TCMB/Çetinkaya: 2018 yılında enflasyonda iyileşme bekliyoruz

Merkez Bankası Başkanı Murat &Ccedil;etinkaya, 23 Şubat ta H&uuml;rriyet&rsquo;e yaptığı değerlendirmede, &ldquo;Konjonkt&uuml;r gereği d&ouml;nem d&ouml;nem piyasa dalgalanmaları yaşanıyor. Para politikası duruşunun bu oynaklıklara bire bir karşılık vermesini beklemek doğru değil&rdquo; dedi.&Ccedil;etinkaya, H&uuml;rriyet e şu yanıtları verdi:2018 yılına ilişkin beklentileriniz nelerdir? MB&rsquo;nin ana senaryosunda bu yıl ekonomi nasıl bir g&ouml;r&uuml;n&uuml;m sergileyecek?2017 yılı iktisadi faaliyet a&ccedil;ısından g&uuml;&ccedil;l&uuml; bir toparlanma yılıydı. Ekonomideki canlanmaya rağmen, ana eğilimde bozulma olmaması, kayda değer bir gelişmeydi. Yılın ikinci yarısında cari a&ccedil;ıkta bir miktar y&uuml;kseliş g&ouml;zlendi, ancak bu daha &ccedil;ok makine-te&ccedil;hizat yatırımlarındaki artıştan kaynaklandı. Dolayısıyla, ge&ccedil;tiğimiz yıl genelinde b&uuml;y&uuml;me nispeten sağlıklı bir kompozisyonda ger&ccedil;ekleşti. İktisadi faaliyet, son d&ouml;nemde bir miktar yavaşlamakla birlikte, &ouml;zelikle dış talep kaynaklı olarak g&uuml;c&uuml;n&uuml; korudu. Ayrıca turizm dahil, hizmet ihracatındaki toparlanma ve yatırımlarda s&uuml;regelen artış da, b&uuml;y&uuml;me kompozisyonu ve dış denge a&ccedil;ısından g&ouml;rece olumlu bir g&ouml;r&uuml;n&uuml;me işaret ediyor. Enflasyon tarafında ise zor bir yıl yaşadık, ancak 2018&rsquo;de kademeli bir iyileşme g&ouml;r&uuml;lecek.Enflasyon son d&ouml;nemde bir miktar d&uuml;şse de halen y&uuml;ksek. Enflasyonda farklı bir patikaya mı giriliyor?2017 yılında bir&ccedil;ok fakt&ouml;r eşzamanlı olarak enflasyonu olumsuz etkiledi. Jeopolitik unsurların da etkisiyle ortaya &ccedil;ıkan kur hareketleri ve emtia fiyatlarındaki artışlar, enflasyondaki y&uuml;kselişin temel s&uuml;r&uuml;kleyicisi oldu. 2017 yıl sonu itibarıyla sadece bu iki fakt&ouml;r&uuml;n enflasyondaki artışa etkisi 4 puana yaklaştı. Toplam talepteki canlanma, maliyet şoklarının yurt i&ccedil;i fiyatlara yansımasında etkili oldu. Dış talep, &ouml;zellikle AB&rsquo;deki toparlanmanın da etkisiyle, olduk&ccedil;a g&uuml;&ccedil;l&uuml; bir seyir izledi. Gıda fiyatları da, arz y&ouml;nl&uuml; fakt&ouml;rlere bağlı olarak tarihsel ortalamasının &uuml;zerinde bir artış g&ouml;sterdi. MB olarak bu gelişmelere karşı gereken tepkiyi verdik ve 2017 yılının başından itibaren g&uuml;&ccedil;l&uuml; bir parasal sıkılaştırma ger&ccedil;ekleştirdik. Eşzamanlı olarak, para politikasını daha &ouml;ng&ouml;r&uuml;lebilir bir yapıya kavuşturmamız, gecikmeli de olsa, sonu&ccedil; alabilmemize katkı sağladı.Enflasyonda neden bir d&uuml;ş&uuml;ş g&ouml;zlemlenmedi?Aktarım mekanizmasındaki gecikmelerden dolayı, genelde para politikası kararlarının enflasyon &uuml;zerindeki etkisini g&ouml;rmek zaman alır. 2017 yılında bu gecikme, ge&ccedil;miş d&ouml;nemlere kıyasla, daha uzun s&uuml;rd&uuml;. Bunun temel sebeplerinden biri, 2017 yılında d&ouml;viz kuruyla, ithalat fiyatlarındaki artışların uzunca bir s&uuml;re yıllık enflasyonu etkilemeye devam etmesiydi. Talebin g&uuml;&ccedil;l&uuml; seyri de etkili oldu. &Ouml;n&uuml;m&uuml;zdeki d&ouml;nemde hem maliyet etkilerinin azalması, hem de dengelenmenin ger&ccedil;ekleşmesiyle para politikasının etkisi daha net bir şekilde g&ouml;zlenecek.2018&rsquo;de enflasyon g&ouml;r&uuml;n&uuml;m&uuml; ge&ccedil;en yıldan farklı olacak mı?Bir&ccedil;ok a&ccedil;ıdan daha olumlu bir g&ouml;r&uuml;n&uuml;m bekleyebiliriz. &Ouml;ncelikle fiyat istikrarı odaklı kararlı para politikasının, enflasyon &uuml;zerindeki etkilerini g&ouml;rmeye başladık. &Ouml;n&uuml;m&uuml;zdeki d&ouml;nemde beklenti kanalı, daha olumlu katkı verecek. Bu aynı zamanda, birikimli d&ouml;viz kuru hareketlerinin, yıllık enflasyon &uuml;zerindeki etkisinin azalabileceğine işaret ediyor. 2018 yılında muhtemelen kredi b&uuml;y&uuml;mesi ve toplam talep de daha ılımlı seyredecek. Para ve maliye politikaları arasındaki eşg&uuml;d&uuml;m, dezenflasyona olumlu destek vermeye devam edebilir. Gıda fiyatlarında da, kuraklık y&ouml;nl&uuml; risklere rağmen ge&ccedil;tiğimiz yıla kıyasla daha d&uuml;ş&uuml;k bir enflasyon &ouml;ng&ouml;r&uuml;yoruz. Sonu&ccedil; olarak, sıkı para politikası ve bahsettiğim b&uuml;t&uuml;n diğer fakt&ouml;rlerin katkısıyla 2018 yılında enflasyonda ge&ccedil;tiğimiz yıla kıyasla iyileşme bekliyoruz. Amacımız enflasyonu bir an &ouml;nce tek haneli değerlere indirmek ve kademeli olarak daha aşağılara &ccedil;ekerek hedefimize ulaşmak.MB&rsquo;nin para politikası tepkisinin &ouml;l&ccedil;&uuml;s&uuml;ne ve zamanlamasına y&ouml;nelik eleştiriler var. Enflasyonda d&uuml;zeltme hareketinin gecikmesinde bu fakt&ouml;rlerin etkili olduğunu d&uuml;ş&uuml;n&uuml;yor musunuz?Gerekli tepkiyi gereken &ouml;l&ccedil;&uuml;de veriyoruz, vermeye de devam edeceğiz. Konjonkt&uuml;r gereği, d&ouml;nem d&ouml;nem piyasa dalgalanmaları yaşanıyor. Para politikası duruşunun bu oynaklıklara bire bir karşılık vermesini beklemek doğru değil. Orta vadede enflasyon g&ouml;r&uuml;n&uuml;m&uuml;n&uuml; etkileyen b&uuml;t&uuml;n unsurları bir arada değerlendirip, ana trendleri analiz ederek, gerekli tepkiyi veriyoruz. Dolayısıyla, yaşanan gelişmelerin etkilerini, kaynaklandığı fakt&ouml;rleri ve risk unsurlarını değerlendirip ona g&ouml;re adım atmak esas. &Ouml;zellikle orta ve uzun vadede fiyatlama davranışları &uuml;zerindeki olası etkileri dikkate almak &ouml;nemli. Bu doğrultuda kademeli, &ouml;ng&ouml;r&uuml;lebilir, net ve kararlı bir yaklaşım kalıcı sonu&ccedil;lar almak a&ccedil;ısından daha etkili olacaktır. Para politikası kararlarını bu perspektiften değerlendirmek gerekiyor.DURUŞUMUZ RAHAT&Ccedil;A OKUNUYORPara politikası operasyonel &ccedil;er&ccedil;evesinin h&acirc;l&acirc; karmaşık olduğu y&ouml;n&uuml;nde eleştiriler var. Farklı ara&ccedil;lar kullanılıyor. Bu konudaki yorumlarınızı alabilir miyiz?G&ouml;stergeler sorunuzun aksine para politikasının giderek daha basit ve anlaşılır bir hale geldiğine işaret ediyor. Piyasa faizlerine ge&ccedil;iş parametrelerinden bunu net olarak g&ouml;rebiliyoruz. Halihazırda parasal duruşumuz herkes tarafından rahat&ccedil;a okunabiliyor.ENFLASYON MU B&Uuml;Y&Uuml;ME Mİ?Enflasyon ve b&uuml;y&uuml;me mi tartışmaları yapılıyor. Bu konuda Merkez Bankası&rsquo;nın değerlendirmesi nedir?Kalıcı, kapsayıcı ve s&uuml;rd&uuml;r&uuml;lebilir b&uuml;y&uuml;menin en temel şartlarından birisi fiyat istikrarı. Bu a&ccedil;ıdan, fiyat istikrarı ile uyumlu ve fiyat istikrarını da destekleyen bir b&uuml;y&uuml;me stratejisi oluşturulması &ouml;nemli. Merkez Bankası&rsquo;nın enflasyonla m&uuml;cadele &ccedil;abası ve fiyat istikrarına yaptığımız vurgu, orta ve uzun vadede b&uuml;y&uuml;meye destek veriyor. G&uuml;&ccedil;l&uuml; eşg&uuml;d&uuml;mle ve maliyetleri azaltan bir strateji uygulayarak kalıcı sonu&ccedil;lar almak m&uuml;mk&uuml;n. Bu doğrultuda iki bileşenli bir yaklaşım benimsedik. Birincisi, kararlı ve &ouml;ng&ouml;r&uuml;lebilir bir para politikası duruşu. Bu, Merkez Bankası&rsquo;nın g&ouml;revi. İkinci unsur ise kalıcı fiyat istikrarına katkıda bulunacak alanların tespit edilmesi ve k&ouml;k nedeni hedefleyen, yapısal nitelikli politikaların oluşturulması. Merkez Bankası olarak enflasyonda katılığa yol a&ccedil;an, y&uuml;ksek oynaklıklara sebep olan ve beklentileri olumsuz etkileyen yapısal unsurlarla ilgili kapsamlı &ccedil;alışmalar y&uuml;r&uuml;t&uuml;yoruz. Yani, sorunların altında yatan esas nedenleri tespit etmeye &ccedil;alışıyoruz. yine g&uuml;ndem belirleyeceğiz&Ouml;n&uuml;m&uuml;zdeki d&ouml;nem i&ccedil;in &ouml;ncelikler neler olacak?Para politikasının etkinliğinin artırılması ve dezenflasyon s&uuml;recinin hızlanması g&uuml;ndemimizde &ouml;ncelikli yer almaya devam edecek. Yapısal alanlarda atılacak adımlar konusunda Merkez Bankası olarak g&uuml;ndemi belirlemeye ve katkı sunmaya devam edeceğiz.Hurriyet.com.tr

TCMB/Çetinkaya: 2018 yılında enflasyonda iyileşme bekliyoruz

Merkez Bankası Başkanı Çetinkaya, "Sıkı para politikası ve bahsettiğim bütün diğer faktörlerin katkısıyla 2018 yılında enflasyonda geçtiğimiz yıla kıyasla iyileşme bekliyoruz" dedi

Öne Çıkanlar