MB: Sadeleştirme sonunda politika faizi yeniden belirlenecek

T&uuml;rkiye Cumhuriyet Merkez Bankası nın (TCMB) PPK &ouml;zetinde, Sadeleşme tamamlanınca politika duruşunu 1 haftalık repo faizi belirleyecek a&ccedil;ıklaması yer aldı. Merkez Bankası, &ouml;zette, Alınan &ouml;nlemlere bağlı kredi b&uuml;y&uuml;mesinde yavaşlama beklenmekte. &Ouml;nlemlere bağlı kredi b&uuml;y&uuml;me hızları makul d&uuml;zeylerde. İ&ccedil; talep temelde t&uuml;ketim kaynaklı artış sergilemekte. Finansal istikrarı destekleyecek yapısal tedbirler &ouml;nemli. Enflasyonda yukarı riskleri dengelemek i&ccedil;in sıkılaştırma faydalı olabilir değerlendirmesi yaptı. Merkez Bankası toplantının &ouml;nemli b&ouml;l&uuml;m&uuml; sadeleşme konusuna odaklanıldığını belirtti. Yılın ikinci yarısında i&ccedil; talebe dair aşağı y&ouml;nl&uuml; risklerin arttığı vurgulandı. Finansal istikrarı destekleyecek yapısal tedbirlerin &ouml;nemli olduğu ifade edildi. Mevcut g&ouml;stergeler t&uuml;ketim talebinde ılımlı bir g&ouml;r&uuml;n&uuml;me işaret ederken yatırımlarda toparlanma s&uuml;recinin başladığına ilişkin bir sinyal vermemektedir T&uuml;rkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) Para Politikası Kurulu (PPK) toplantı &ouml;zetinde, K&uuml;resel piyasalardaki belirsizlikler ve t&uuml;ketici ile yatırımcı g&uuml;venindeki zayıf seyir &ouml;n&uuml;m&uuml;zdeki d&ouml;nemde b&uuml;y&uuml;me &uuml;zerindeki aşağı y&ouml;nl&uuml; riskleri canlı tutmaktadır denildi. Kurulun, 18 Ağustos 2015 tarihli toplantısına ilişkin yayımladığı toplantı &ouml;zetinde, temmuz ayında t&uuml;ketici fiyatlarının y&uuml;zde 0,09 arttığı ve yıllık enflasyonun 0,39 puan d&uuml;şerek y&uuml;zde 6,81 olduğu anımsatıldı. Gıda grubu yıllık enflasyonunun, bir &ouml;nceki aya kıyasla yatay seyrederken petrol fiyatlarındaki azalışa bağlı olarak enerji grubu yıllık enflasyonun d&uuml;şt&uuml;ğ&uuml; belirtilen &ouml;zette, Bu d&ouml;nemde hizmet enflasyonu gerilerken d&ouml;viz kuru etkileriyle temel mal grubu enflasyonu sınırlı bir oranda y&uuml;kselmiştir. &Ccedil;ekirdek enflasyon g&ouml;stergelerinin ana eğiliminde bir miktar iyileşme kaydedilmiştir ifadelerine yer verildi. Gıda ve alkols&uuml;z i&ccedil;ecekler grubunda yıllık enflasyonun temmuz ayında yatay seyrederek y&uuml;zde 9,25 olduğuna işaret edilen &ouml;zette, Yıllık enflasyon, işlenmemiş gıda grubunda sınırlı oranda artarken işlenmiş gıda grubunda yavaşlama eğilimini devam ettirmiştir. İşlenmemiş gıda grubunda taze meyve-sebze fiyatlarındaki olumlu seyir s&uuml;rerken et fiyatları artış eğilimini korumuştur. İşlenmiş gıda grubunda ise ekmek tahıl grubundaki gelişmeler enflasyonu olumlu etkilemeye devam ederken diğer &uuml;r&uuml;nlerin fiyatlarında bir miktar hızlanma g&ouml;zlenmiştir bilgisine yer verildi. &Ouml;zette, enerji grubunda yıllık enflasyonun, uluslararası petrol fiyatlarındaki d&uuml;ş&uuml;ş eğilimi ile birlikte azalan akaryakıt fiyatlarına bağlı olarak y&uuml;zde 1,58 oranına gerilediği kaydedilirken, petrol fiyatlarındaki keskin d&uuml;ş&uuml;ş&uuml;n ay i&ccedil;inde de devam etmesiyle enerji grubu yıllık enflasyonundaki d&uuml;ş&uuml;ş&uuml;n ağustos ayında da s&uuml;receği &ouml;ng&ouml;r&uuml;s&uuml;nde bulunuldu. Hizmet fiyatları temmuz ayında y&uuml;zde 0,80 artarken grup yıllık enflasyonunun 0,43 puan azaldığı ve y&uuml;zde 8,42 ye gerilediği ifade edilen &ouml;zette, bu d&ouml;nemde yıllık enflasyonun kira ile lokanta ve otel grubunda y&uuml;kseldiği, haberleşme ve ulaştırma hizmetlerinde baz etkisiyle gerilediği bildirildi. &Ouml;zette, kırmızı et fiyatlarındaki seyre bağlı olarak yemek hizmetleri grubundaki y&uuml;ksek oranlı fiyat artışlarının temmuz ayında da s&uuml;rd&uuml;ğ&uuml; aktarılarak, hizmet enflasyonu ana eğiliminde ise bir &ouml;nceki aya kıyasla iyileşme g&ouml;zlendiği vurgulandı. &Ouml;zette, Temel mal grubu yıllık enflasyonu temmuz ayında 0,09 puanlık artışla y&uuml;zde 6,05 e y&uuml;kselmiştir. Bu d&ouml;nemde yıllık enflasyon dayanıklı t&uuml;ketim mallarında y&uuml;kselirken giyim grubunda gerilemiş, giyim ve dayanıklı dışı temel mallar grubunda ise yatay seyretmiştir. Dayanıklı malların seyrinde d&ouml;viz kuru gelişmelerinin etkisi g&ouml;zlenmiştir. Bu d&ouml;nemde giyim fiyatlarında g&ouml;zlenen olumlu seyre de bağlı olarak temel mal enflasyonu ana eğilimi gerilemiştir bilgisine yer verildi. Haziran ayında sanayi &uuml;retim endeksinin bir &ouml;nceki aya g&ouml;re y&uuml;zde 2,4 y&uuml;kselerek g&uuml;&ccedil;l&uuml; bir artış sergilediği belirtilen &ouml;zette, şunlar da kaydedildi: B&ouml;ylece, sanayi &uuml;retimi ikinci &ccedil;eyrekte &ouml;nceki &ccedil;eyreğe g&ouml;re y&uuml;zde 1,6, &ouml;nceki yılın aynı d&ouml;nemine g&ouml;re ise y&uuml;zde 3,9 oranında artış kaydetmiştir. Haziran ayında &uuml;retimde g&ouml;r&uuml;len y&uuml;ksek oranlı artışın iktisadi faaliyette bir ivmelenme anlamına gelmediği, bu gelişmede daha &ccedil;ok otomotiv sekt&ouml;r&uuml;ndeki grevlerin bir &ouml;nceki ayda yol a&ccedil;tığı &uuml;retim kaybının telafisi ile ramazan ayı &ouml;ncesinde &uuml;retimin &ouml;ne &ccedil;ekilmesinin etkili olduğu d&uuml;ş&uuml;n&uuml;lmektedir. Nitekim temmuz ve ağustos ayına dair &ouml;nc&uuml; veriler sanayi &uuml;retiminde yılın ilk yarısında g&ouml;zlenen g&uuml;&ccedil;l&uuml; performansın ikinci yarıda daha ılımlı bir eğilime d&ouml;n&uuml;şebileceğine işaret etmektedir. Hizmetler sekt&ouml;r&uuml;n&uuml;n istihdama katkısının, yılın ilk d&ouml;nemlerindeki seviyelerinin altında kalması beklenmektedir &Ouml;zette, harcama tarafına ilişkin verilerin, ikinci &ccedil;eyrekte &ouml;zel t&uuml;ketim talebindeki artış eğiliminin devam ettiğine, yatırımların ise zayıf seyrini koruduğuna işaret ettiği vurgulanarak, şu ifadelere yer verildi: T&uuml;ketim malları &uuml;retim ve ithalatı ikinci &ccedil;eyrekte bir &ouml;nceki &ccedil;eyrek ortalamalarına kıyasla artış g&ouml;stermiştir. Taşıt hari&ccedil; sermaye malları &uuml;retimi ve ithalatı ise ikinci &ccedil;eyrekte gerilemiştir. İnşaat sekt&ouml;r&uuml;ne ilişkin g&ouml;stergeler de inşaat faaliyetlerinde toparlanmaya işaret etmemektedir. İ&ccedil; piyasa otomobil satışları grevlerin etkisi ile mayıs ayında g&ouml;zlenen belirgin gerilemenin ardından haziran ve temmuz aylarında aylık bazda artışlar kaydetmiştir. B&ouml;ylelikle, son d&ouml;nemde t&uuml;ketimdeki artışa &ouml;nemli katkı yapan otomobil satışlarının temmuz ayında da t&uuml;ketimi desteklediği tahmin edilmektedir. Diğer yandan, temmuz-ağustos d&ouml;nemine ilişkin PMI ve temmuz ayına ilişkin İktisadi Y&ouml;nelim Anketi (İYA) sipariş g&ouml;stergeleri i&ccedil; talepte g&uuml;&ccedil;l&uuml; bir seyre işaret etmemektedir. T&uuml;ketici g&uuml;ven endeksleri de temmuz ayında zayıf bir g&ouml;r&uuml;n&uuml;m sergilemeye devam etmiştir. Firmaların gelecek d&ouml;nem yatırımlarına ilişkin beklentileri temmuz ayında bir miktar artış g&ouml;sterse de d&uuml;ş&uuml;k d&uuml;zeylerdeki seyrini korumaktadır. &Ouml;zetle, mevcut g&ouml;stergeler t&uuml;ketim talebinde ılımlı bir g&ouml;r&uuml;n&uuml;me işaret ederken yatırımlarda toparlanma s&uuml;recinin başladığına ilişkin bir sinyal vermemektedir. Dış talep g&ouml;stergelerinden altın hari&ccedil; miktar endeksinin ilk &ccedil;eyrekteki gerilemenin ardından yılın ikinci &ccedil;eyreğinde bir &ouml;nceki &ccedil;eyreğe g&ouml;re artış g&ouml;sterdiği belirtilen &ouml;zette, altın hari&ccedil; ithalatın ise ikinci &ccedil;eyrekte ılımlı bir artış kaydettiği aktarıldı. B&ouml;ylelikle, reel dengelenme s&uuml;recinde 2014 yılı ikinci yarısından itibaren g&ouml;zlenen bozulmanın 2015 yılı ikinci &ccedil;eyreğinde bir miktar tersine d&ouml;nd&uuml;ğ&uuml; g&ouml;zlenmektedir denilen &ouml;zette, enerji fiyatlarındaki d&uuml;ş&uuml;ş&uuml;n de desteğiyle &ouml;n&uuml;m&uuml;zdeki d&ouml;nemde cari dengenin iyileşmeye devam edeceğinin tahmin edildiği dile getirildi. &Ouml;zette, şunlar kaydedildi: Bununla birlikte, ihracattaki g&ouml;rece zayıf g&ouml;r&uuml;n&uuml;m ve turizm gelirlerindeki olası azalma s&ouml;z konusu iyileşmeyi sınırlayabilecektir. Mayıs d&ouml;neminde toplam ve tarım dışı işsizlik oranları mevsimsellikten arındırılmış olarak nisan d&ouml;nemine g&ouml;re sırasıyla 0,2 ve 0,3 puan artmıştır. Tarım dışı sekt&ouml;rlerde istihdam artışında &ouml;nemli bir değişiklik olmamış, işsizlik oranındaki artış &ouml;nceki d&ouml;nemlerde yatay seyreden işg&uuml;c&uuml;ne katılım oranındaki artıştan kaynaklanmıştır. Bu d&ouml;nemde sanayi ve hizmetler istihdamı artarken inşaat istihdamı gerilemiştir. Sanayi istihdamı &ouml;nceki d&ouml;nemlere g&ouml;re g&uuml;&ccedil;l&uuml; bir şekilde artarak tarım dışı istihdam artışına en y&uuml;ksek katkıyı vermiştir. Sanayi &uuml;retimi ve anket g&ouml;stergelerinin sanayi sekt&ouml;r&uuml;n&uuml;n gelecek d&ouml;nemde istihdama ılımlı bir katkı vereceğine işaret edildiği belirtilen &ouml;zette, şu bilgilere yer verildi: Hizmetler sekt&ouml;r&uuml;n&uuml;n istihdama katkısı, turizm sekt&ouml;r&uuml;ndeki durağanlığın da etkisiyle, &ouml;nceki d&ouml;nemlere g&ouml;re sınırlı kalmıştır. &Ouml;n&uuml;m&uuml;zdeki d&ouml;nemde de hizmetler sekt&ouml;r&uuml;n&uuml;n istihdama katkısının, yılın ilk d&ouml;nemlerindeki seviyelerinin altında kalması beklenmektedir. Bu &ccedil;er&ccedil;evede, yılın geri kalan d&ouml;neminde istihdamda g&uuml;&ccedil;l&uuml; bir artış beklenmemektedir. İktisadi faaliyetin g&ouml;r&uuml;n&uuml;m&uuml; ve yatırım eğilimindeki zayıf gidişat istihdam piyasası &uuml;zerinde aşağı y&ouml;nl&uuml; risk oluşturmaktadır. &Ouml;zetle, yılın ikinci &ccedil;eyreğinde dış talebin zayıf seyrini koruduğu, i&ccedil; talebin ise b&uuml;y&uuml;meye ılımlı d&uuml;zeyde katkı verdiği değerlendirilmektedir. Mevcut g&ouml;stergeler, temmuz-ağustos d&ouml;neminde ikinci &ccedil;eyrekteki bu g&ouml;r&uuml;n&uuml;m&uuml;n korunduğuna işaret etmektedir. K&uuml;resel piyasalardaki belirsizlikler ve t&uuml;ketici ile yatırımcı g&uuml;venindeki zayıf seyir &ouml;n&uuml;m&uuml;zdeki d&ouml;nemde b&uuml;y&uuml;me &uuml;zerindeki aşağı y&ouml;nl&uuml; riskleri canlı tutmaktadır.

MB: Sadeleştirme sonunda politika faizi yeniden belirlenecek

TCMB, PPK özetinde, "Enflasyonda yukarı riskleri dengelemek için sıkılaştırma faydalı olabilir" açıklaması yer aldı

Öne Çıkanlar