Tahvil yatırımcıları için 2011 zorlu geçebilir
Fed'in ekonomi teşvik paketleri ve faizlerin düşük seviyelerden tırmanışa geçmesi sebebiyle hazine tahvillerinin maliyetlerini zor çıkaracağı düşünülüyor
Wall Street'in en büyük tahvil işlemcisi şirketleri, faiz oranlarının 1950'lerin en düşük seviyelerinden tırmanışa geçmesi ve Fed'in ekonomik büyümeyi teşvik etmesi üzerine, önümüzdeki yıl ABD'deki hazine tahvili yatırımcılarının, maliyetlerini zor çıkaracağını söyledi.
Bloomberg'in 18 Fed dealerıyla yaptığı ankete göre, 10 yıllık gösterge tahvili alan yatırımcıların, faiz ödemeleriyle yeniden yatırım yapması hâlinde, 2010'daki yüzde 3.2 faiz ortalamasının yüzde 3.65'e yükselmesiyle, 2011'de yaklaşık yüzde 1'lik kazanç elde edeceğini düşünüyor. Bank of America Merrill Lynch'in U.S. Treasury Master endeksi 1978'den bu yanda yıllık yüzde 8.15 getiri sağladı.
Sidney Homer ve Richard Sylla'nın "Faiz oranları tarihçesi" kitabı ve Bloomberg verilerinden alınan bilgiye göre, 10 yıllık hazine tahvillerinin ortalama getirisi, Dwight D. Eisenhower'ın ABD Devlet Başkanı olduğu 1956 döneminden bu yana en düşük seviyelerde seyrediyor. Bu yıl içerisinde tahvillerin yıllık en fazla düşüşü kaydetmesine rağmen, dealer tahminleri Wall Street'in istikrarlı enflasyona işaret ettiğini gösteriyor. Bu durum ise, Fed'in parasal genişleme programlarının büyümeyi teşvik etmesi ve daha riskli varlıklara talebi artırmasından kaynaklanıyor.
İkinci tur tahvil alım programının risk iştahını artırmak ve yönetimin güvenini artırmak gibi öngörülmemiş kazançlar sağladığına dikkat çeken Teksas'taki Sage Advisory Servives'İn analisti Mark MacQueen, önümüzdeki senenin hazine tahvilleri bakımından en kötü ihtimalle "orta seviyede" seyretmesini beklediğini söyledi.