Emtia fiyatları ve ABD tahvil piyasası

2011 sonunda birçok analistin olumsuz 2012 beklentileri üzerine hüküm vermek henüz erken olmakla birlikte şimdiye kadar pek tutarlı olmadılar. 2012 beklendiğinden daha iyi seyrediyor. AB’de endişelerin azaldığı bir süreç başlatılıyor. İtalya ve İspanya borçlanma ihaleleri bu günlerde korkulduğu gibi değil. Elbette, endişeler ve stres devam edecek ve piyasaların altından halı her an çekilebilir ama Yunanistan’ın öyle yada böyle çözümü belirsizliği ortadan kaldıracak ve AB krizi rahatlıyacaktır. ABD ekonomisinde ise iyimser veriler daha sık gözlenmeye başladı. FED yetkilileri iyileşen isdihdam piyasası ve artan enflasyona rağmen kolay para politikası ile küresel ekonomiye destek vermeye devam edeceklerini açıklıyorlar. Öte yanda Çin bir süredir devam eden sıkı para politikasında gevşeme sinyalleri veriyor. Emtia fiyatları perspektifinden bakıldığında, fiyatların yükselmesi için küresel ekonomilerde fazla iyimserlik gerekmeyebilir. CFTC raporuna göre küçük ve büyük spekülatörlerin uzun pozisyonlarının önemli ölçüde azaldığı görülüyor. Yani, kısa vade için fiyatların düşme riski azalmış demektir.