FED ne dedi?

FED beklenen Nisan toplantısını yaptı. Bundan sonraki toplantı Haziran sonunda. Yani Operational Twist in bitiminden hemen &ouml;nce. Piyasa FED den ne bekliyordu, ne buldu? Madde madde gidelim; Bu toplantıya Ben Bernanke damgasını vurmuş gibi... Bir &ouml;nceki FED tutanaklarında oyveren &uuml;yeler arasında g&ouml;r&uuml;ş ayrılığı var savı ağır basmış ve piyasalar patinaja başlamıştı. Bu sefer yaşlı Kurt Bernanke yaptıklarımız yapacaklarımızın garantisidir vurgusu ile olası daha fazla parasal genişlemeye kapıların tamamen kapalı olmadığını altını &ccedil;izdi.İlk mesaj verildikten sonra detaylarda ise başka ince sinyaller vardı. Bernanke, Nobel &ouml;d&uuml;ll&uuml; Krugman ın bu ara &ccedil;ok dillendirdiği %2 enflasyon hedefini yukarıya revize edin, millet enflasyon artacak diye korkup ya harcasın, ya da yatırım yapsın ki b&uuml;y&uuml;me canlansın fikrine &ccedil;ok soğuk. 30 yıldır Merkez Bankaları nın d&uuml;ş&uuml;k enflasyon oranları i&ccedil;in &ccedil;ok uğraştığını belirten Bernanke, %2 hedefinden feragat edecek gibi değil. Bu ne demek? 3. tur parasal genişleme olmaz demek. Ya da daha a&ccedil;ık bir ifadeyle b&uuml;y&uuml;me bu sene beklendiği gibi %2.4 - %2.9 arasında gittiği s&uuml;rece FED daha fazla para basmaya cesaret edemez demek. Peki ne yapacak FED? Haziran sonuna kadar hi&ccedil;bir şey. Eğer piyasa Nisan ayı boyunca yaptığı gibi satış tarafına ge&ccedil;er, &ouml;zellikle konut satışları d&uuml;ş&uuml;k gelmeye devam ederse o zaman Operational Twist II gelir. Yani para basmadan uzun vadeli faizleri d&uuml;ş&uuml;k tutmaya devam eder. FED toplantısından sonra Emerging Markets a bakışta değişiklik olur mu? Bence olayın enteresan yanı burada. Yıl başında FED ve ECB daha fazla para basmak zorunda kalacak, bu para da ehven-i şer olarak gelişmekte olan &uuml;lkelere gidecek savı artık ge&ccedil;erliliğini iyice kaybediyor. Daha fazla para basılmayacak, &uuml;stelik ABD ekonomisinin tedricen toparladığı d&uuml;ş&uuml;n&uuml;l&uuml;yor. Yani bize oluk oluk para akacak hikayesi ge&ccedil;erliliğini kaybediyor.Bu saatten sonra para artık bir ceylan gibi &uuml;rkek ve hızlı hareket etmek durumundadır. &Ouml;devini yapmayan ya da derdini anlatamayan direk ikmale kalır.