Ekonomistler TCMB'nin sadeleşme adımını yorumladı

Ekonomistler, T&uuml;rkiye Cumhuriyet Merkez Bankası nın (TCMB) sadeleşme adımının T&uuml;rk lirası varlıklar ve yabancı algısı a&ccedil;ısından pozitif olduğunu dile getirdi. Merkez Bankası nın sadeleşme adımına ilişkin AA muhabirine değerlendirmelerde bulunan ekonomistler, d&uuml;n akşam Başbakan Yardımcısı Mehmet Şimşek ve Merkez Bankası Başkanı Murat &Ccedil;etinkaya nın iftar buluşmasında sadeleşme y&ouml;n&uuml;nde adım atılacağı sinyalini aldıklarını belirtti. Ekonomistler, kararın bu kadar hızlı alınacağını beklemediklerini, ancak sadeleşme y&ouml;n&uuml;nde atılan bu adımın T&uuml;rk lirası varlıklar ve yabancı algısı a&ccedil;ısından son derece pozitif olduğunu vurguladı. Kararın hem yabancı yatırımcılar hem piyasa oyuncuları a&ccedil;ısından daha anlaşılabilir ve &ouml;ng&ouml;r&uuml;lebilir politika uygulanacağına işaret ettiğini s&ouml;yleyen ekonomistler, TCMB nin geleneksel &ccedil;er&ccedil;evede sıkı duruşa ge&ccedil;mesinin finansal istikrarın tekrar sağlanmasında destekleyici olacağını ifade etti. Merkez Bankası nın sadeleşme adımı ile 1 Haziran itibarıyla bir hafta vadeli repo ihale faiz oranının Merkez Bankası politika faizi ve oranın y&uuml;zde 16,50 olacağını belirten ekonomistler, gecelik bor&ccedil; alma faizinin y&uuml;zde 15, gecelik bor&ccedil; verme faizinin y&uuml;zde 18 ve Ge&ccedil; Likidite Penceresi bor&ccedil; verme faizinin y&uuml;zde 19,5 şeklinde oluşacağını s&ouml;zlerine ekledi. 1 hafta vadeli repo ihalelerine geri d&ouml;n&uuml;lecek AA Finans Analisti ve Ekonomist Haluk B&uuml;r&uuml;mcek&ccedil;i, uzun bir s&uuml;redir TCMB nin haftalık repo ihalesi d&uuml;zenlemediğini ve t&uuml;m fonlamayı GLP &uuml;zerinden sağladığını belirtti. Yapılan a&ccedil;ıklamadan artık GLP fonlamasının (istisnai durumlar hari&ccedil;) kullanılmayacağını anladığını ifade eden B&uuml;r&uuml;mcek&ccedil;i, bunun yerine fonlamanın eskiden olduğu gibi haftalık repo ihaleleri ile sağlanacağını ve s&ouml;z konusu faizin yeniden politika (g&ouml;sterge) faizi niteliğine kavuşacağını s&ouml;yledi. B&uuml;r&uuml;mcek&ccedil;i, yapılan a&ccedil;ıklamadan 1 Haziran dan itibaren 1 hafta vadeli repo ihalelerine geri d&ouml;n&uuml;leceğini anladığını dile getirdi. Miktar ihalelerindeki sabit faizin para politikası duruşunun gevşememesi a&ccedil;ısından mevcut GLP faiz oranı (y&uuml;zde 16,5) seviyesinde belirlendiğini bildiren B&uuml;r&uuml;mcek&ccedil;i, şunları kaydetti: Ayrıca, haftalık repo etrafında +/- 150 baz puanlık simetrik ve dar bir faiz koridoru oluşacağı belirtildiğinden, koridorun alt ve &uuml;st sınırlarını oluşturan gecelik bor&ccedil; alma ve bor&ccedil; verme (marjinal fonlama oranı) faizleri sırası ile y&uuml;zde 7,25 ve y&uuml;zde 9,25 seviyelerinden y&uuml;zde 15 ve y&uuml;zde 18 seviyesine &ccedil;ıkacaktır. GLP faiz oranı ise, TCMB tarafından ayrıca ilan edilmeyecek, belirlenen form&uuml;le g&ouml;re gecelik bor&ccedil; verme faiz oranı &uuml;zerine 150 baz puan ilave edilerek uygulanacaktır. Ayrıca, 117 milyar TL d&uuml;zeyindeki fonlama bir g&uuml;n i&ccedil;inde haftalık repo ihalesi ile karşılanamayacağından, bir hafta olacak ge&ccedil;iş s&uuml;recinde gecelik fonlama devam edecektir. Bu durumda, yeni faiz koridoru 1 Haziran itibarıyla gecelik bor&ccedil; alma faizi y&uuml;zde 15, haftalık repo faizi y&uuml;zde 16,5, gecelik bor&ccedil; verme faizi y&uuml;zde 18 ve GLP faizi y&uuml;zde 19,5 şeklinde oluşacak. Sadeleşme adımı, TL varlıklar a&ccedil;ısından olumlu İş Portf&ouml;y Başekonomisti Nil&uuml;fer Sezgin, kararın TL varlıklar a&ccedil;ısından olumlu olduğunu belirterek, Son d&ouml;nemde ekonomi politikalarıyla ilgili oluşan endişeler dikkate alındığında, ileriye y&ouml;nelik planlar anlatılmasının yerine somut adımlar g&ouml;rmeyi bekliyor yatırımcılar. dedi. Bu anlamda, sadeleşmenin bir an &ouml;nce hayata ge&ccedil;irilmiş olmasının olumlu etkisi yaratacağını ifade eden Sezgin, Merkez Bankası nın, hali hazırda uzun bir zamandır tek faizle ilerlediğini ifade etti. Sezgin, şu değerlendirmelerde bulundu: Ancak &ccedil;er&ccedil;eve olarak da sadeleşilmesi ve bunun adını konulması belirsizlikleri daha da azaltıyor. Daha anlaşılabilir ve &ouml;ng&ouml;r&uuml;lebilir politika olacak. Ayrıca, oluşturulan koridora bakılırsa bazı g&uuml;nlerde Merkez Bankası mevcut durumdan daha sıkı bir duruş da g&ouml;sterebilme esnekliği elde etmiş olacak. Bu da fiyat istikrarı ve TL a&ccedil;ısından pozitif bir gelişme. 7 Haziran da daha fazla adım atılmasına y&ouml;nelik ihtiyacı da b&uuml;y&uuml;k &ouml;l&ccedil;&uuml;de ortadan kaldırabilir. Merkez Bankası nın adımlarının ekonomi y&ouml;netiminin mali disiplinin tesis edilmesine y&ouml;nelik adımları ve ekonominin kademeli bir şekilde yavaşlamasına izin verilmesine y&ouml;nelik net bir duruş ile desteklenmesi gerekir. Bunlar da yapılırsa, piyasadaki olumluya d&ouml;nen hava belirginleşebilir. GLP, artık ana politika aracı olmaktan &ccedil;ıkıyor Halk Yatırım Araştırma Direkt&ouml;r&uuml; Banu Kıvci Tokalı, para politikasında sadeleşmenin nihai adımının ger&ccedil;ekleştiğini belirtti. Politika faizinin, bir haftalık repo ihale faiz oranı olarak netleştiğini ve faiz koridorunun da y&uuml;zde 15-18 bandında simetrik hale getirildiğini s&ouml;yleyen Tokalı, şunları kaydetti: B&ouml;ylece, bir haftalık repo ihale faiz oranı y&uuml;zde 8 den y&uuml;zde 16,5 e, faiz koridorunun &uuml;st bandı da y&uuml;zde 9,25 ten y&uuml;zde 18 e y&uuml;kseliyor. GLP artık ana politika aracı olmaktan &ccedil;ıkıyor. Eskiden olduğu gibi, olağan&uuml;st&uuml; durumlarda başvurulabilecek ara&ccedil; olma durumuna geri d&ouml;n&uuml;yor. Faizi de gecelik bor&ccedil; verme faiz oranının 150 baz puan &uuml;zerinde yani y&uuml;zde 19,5.K&uuml;resel normalleşme eğiliminde hem d&uuml;nya merkez bankaları hem de piyasalar tarafından hemfikir olduğu mevcut konjonkt&uuml;rde, TCMB nin de geleneksel &ccedil;er&ccedil;evede sıkı duruşa ge&ccedil;mesinin finansal istikrarın tekrar sağlanmasında destekleyici olacağını d&uuml;ş&uuml;n&uuml;yoruz. Maliye politikasında da mali kural ın &ouml;rt&uuml;k şekilde de olsa uygulanmaya başlanmasının da eşlik etmesi durumunda, TL varlıklarına y&ouml;nelik toparlanma s&uuml;reci hız kazanabilir. TL de değer kazanma eğilimi devam edebilir QNB Finansinvest Başekonomisti Burak Kanlı d&uuml;n akşamki toplantıda aslında TCMB Başkanı Murat &Ccedil;etinkaya nın &ouml;n&uuml;m&uuml;zdeki g&uuml;nlerde bu adımın geleceğinin sinyalini a&ccedil;ık bir bi&ccedil;imde verdiğini belirterek, Sayın &Ccedil;etinkaya bunun sinyalini verdiğinde kendimi m&uuml;thiş hissettim ve i&ccedil;imden nihayet dedim. Ancak, kararın bu kadar &ccedil;abuk alınması s&uuml;rpriz oldu. Sonunda, &ccedil;ok uzun s&uuml;redir beklediğimiz, &ouml;zlediğimiz tek faizin aktif olarak kullanıldığı basitleştirilmiş faiz &ccedil;er&ccedil;evesine ulaşmış olduk. dedi. Bu hamleyle TCMB nin sadece para politikasını daha sade ve anlaşılabilir kılmakla kalmadığını, aynı zamanda piyasaya normalleşme yolundaki en &ouml;nemli hamleyi yapabileceğini de g&ouml;stererek son d&ouml;nemde kaybettiği kredibiliteyi de yeniden tesis etme yolunda b&uuml;y&uuml;k bir adım attığını vurgulayan Kanlı, bu kararın kuşkusuz ki TL ve TL cinsi varlıklar i&ccedil;in olumlu olduğunu dile getirdi. Kanlı, TL de değer kazanma eğiliminin devam etmesini bekledikleri ifade ederek, TL varlıklara da yeni bir ivme verebilir karar. Haziran ayında herhangi bir faiz artışı beklemeye mahal yok. diye konuştu. TL nin a&ccedil;ığa satılma ivmesi kırılacak DenizBank Yatırım Hizmetleri Grubu Stratejisti Orkun G&ouml;dek, sadeleşme hamlesinin gecikmeli de olsa atılmış olduğunu belirtti. PPK kararı sonrası gelen Eximbank a&ccedil;ıklaması ile birlikte değerlendirildiğinde d&ouml;viz talebini azaltıcı etkide bulunmasını beklediklerini s&ouml;yleyen G&ouml;dek, T&uuml;rk lirasının a&ccedil;ığa satılma ivmesinin kırılacağına dikkati &ccedil;ekti. G&ouml;dek, s&ouml;zl&uuml; ifadelerin ardından aksiyona ge&ccedil;ilmiş olması ve bunun i&ccedil;in 7 Haziran tarihinin beklenmemesinin gayet olumlu olduğunu vurguladı. Bu kararın Başbakan Yardımcısı Mehmet Şimşek ve TCMB Başkanı Murat &Ccedil;etinkaya nın Londra ziyaretine denk getirilmesinin de yabancı yatırımcı nezdinde bozulan algıyı toparlamak adına gayet &ouml;nemli ve pozitif olduğunu ifade eden G&ouml;dek, şunları kaydetti: B&ouml;ylece, Ocak 2017 den bu yana ilk kez haftalık repo ile fonlama ger&ccedil;ekleşecek. Gerektiği durumda faiz koridorunun &uuml;st bant oranı da aktifleştirilecek. Merkez Bankası nın aktif davranma durumu daha da belirginleşiyor. GLP de koridorun &uuml;st bant oranı &uuml;zerinde bir seviyede belirleneceğinden resmin b&uuml;t&uuml;n&uuml; daha anlamlı hale geliyor. Yerel varlıkların fiyatlaması a&ccedil;ısından hamleyi doğru buluyoruz. Uzun vadeli faizler &uuml;zerinde etkisi d&uuml;ş&uuml;ş y&ouml;nl&uuml; olabilir.

Ekonomistler TCMB'nin sadeleşme adımını yorumladı

Ekonomistler, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın (TCMB) sadeleşme adımının Türk lirası varlıklar ve yabancı algısı açısından pozitif olduğunu dile getirdi

Öne Çıkanlar