AMB'den sürpriz beklenmiyor

Avrupa Merkez Bankası nın (AMB), son d&ouml;nemde artan enflasyon ve olumlu ekonomik g&ouml;stergelere karşın yarın yapacağı toplantıda faiz artırımı veya aylık 60 milyar avroluk varlık alım programında bir değişiklik yapması beklenmiyor. AMB Y&ouml;netim Kurulu, Frankfurt&rsquo;taki merkezinde yarın toplanacak. Toplantının ardından bankanın faiz kararları a&ccedil;ıklanacak. AMB Başkanı Mario Draghi de alınan kararlara ilişkin basın toplantısı d&uuml;zenleyecek. Euro B&ouml;lgesi nde para politikasını y&uuml;r&uuml;tmekten sorumlu olan AMB, b&ouml;lgede fiyat istikrarını sağlamak i&ccedil;in y&uuml;zde 2&rsquo;nin hemen altında ancak y&uuml;zde 2&rsquo;ye yakın seviyede enflasyon hedefliyor, bu doğrultuda varlık alım programı ve d&uuml;ş&uuml;k faiz politikasını da kapsayan bazı tedbirler uyguluyor. AMB Başkanı Mario Draghi, Aralık 2016 toplantısında, varlık alım programının Mart 2017 ye kadar aylık 80 milyar euro olarak devam edeceğini, Nisan 2017 den itibaren ise programın aylık 60 milyar euro seviyesinde Aralık 2017 ye kadar ve gerekmesi durumunda bu tarihten sonra da s&uuml;receğini s&ouml;ylemişti. Draghi, daha &ouml;nceki toplantılarda, faizlerin uzun bir s&uuml;re i&ccedil;in mevcut ya da daha d&uuml;ş&uuml;k seviyelerde kalması y&ouml;n&uuml;ndeki beklentilerinin devam ettiğini vurgulamıştı. Olumlu ekonomik g&ouml;stergeler beklentileri artırdı Euro B&ouml;lgesi nde ekonomik canlanmanın hızlandığı y&ouml;n&uuml;nde &ccedil;ok sayıda sinyal bulunuyor. IHS Markit tarafından 21 Nisan da yayınlanan PMI anket verilerine g&ouml;re, Euro B&ouml;lgesi bileşik PMI 6 yılın en y&uuml;ksek seviyesine ulaştı. Euro B&ouml;lgesi nin en &ouml;nemli ekonomisi olan Almanya da, Ifo İş İklimi Endeksi piyasa beklentisinden daha g&uuml;&ccedil;l&uuml; gelerek Temmuz 2011 den bu yana en y&uuml;ksek seviyesine &ccedil;ıktı. Yatırımcı g&uuml;venine bakıldığında ise Frankfurt merkezli Sentix Yatırımcı G&uuml;ven Endeksi, nisanda 23,9 puanla Ağustos 2007&rsquo;den bu yana g&ouml;r&uuml;len en y&uuml;ksek seviyesine ulaştı. Olumlu ekonomik g&ouml;stergelerin yanı sıra Euro B&ouml;lgesi i&ccedil;in endişe kaynağı olan Fransa daki se&ccedil;imlerin ilk turunda Avrupa yanlısı, Y&uuml;r&uuml;y&uuml;ş Hareketi nin lideri Emmanuel Macron un ilk sırayı almasının ardından yatırımcılar, bankanın genişleme duruşunun seyrine ilişkin gelişmeleri yakından izliyor. S&ouml;z konusu gelişmeler, piyasalarda AMB nin tedbirlerini yavaş yavaş geri &ccedil;ekeceği y&ouml;n&uuml;ndeki beklentileri artırsa da AMB nin, varlık alım miktarını daha da azaltacağı ve faizleri y&uuml;kseltmeyi d&uuml;ş&uuml;nebileceği anlamına gelmiyor. Uzun s&uuml;redir sadece AMB nin değil, politikacıların da Euro B&ouml;lgesi ndeki ekonomik b&uuml;y&uuml;meyi ve bor&ccedil; s&uuml;rd&uuml;r&uuml;lebilirliğini artırmak i&ccedil;in daha fazla adım atması gerektiğini savunan Mario Draghi, sık sık, daha &ouml;nce alınan tedbirlerin etkisini g&ouml;stermesini bekleyeceklerini de dile getiriyor. Draghi nin belirlediği 4 kriter AMB, &ouml;zellikle enflasyon dinamiklerini yakından izliyor. Avrupa İstatistik Ofisi nin (Eurostat) nihai verilerine g&ouml;re, 19 &uuml;yeli Euro B&ouml;lgesi&rsquo;nde mart ayında yıllık enflasyon y&uuml;zde 1,5 olarak &ouml;l&ccedil;&uuml;ld&uuml;. Manşet enflasyondaki y&uuml;kselişe karşın gıda, enerji, alkol ve t&uuml;t&uuml;n fiyatlarını i&ccedil;ermeyen &ccedil;ekirdek enflasyon zayıf kalmaya devam etti. Bu durum, AMB yetkilileri i&ccedil;in bir endişe kaynağı olarak değerlendiriliyor. AMB Başkanı Draghi, enflasyonda s&uuml;rekli bir d&uuml;zeltmenin onaylanması i&ccedil;in 4 kriter belirlemiş durumda. S&ouml;z konusu kriterler manşet enflasyonun orta vadede y&uuml;zde 2 nin altında ancak y&uuml;zde 2&rsquo;ye yakın seviye yoluna girmesi , enflasyonun dayanıklı olması ve bu seviyelerde yeterli g&uuml;venle istikrara kavuşması , enflasyonun kendi kendini s&uuml;rd&uuml;rmesi, yani para politikasının azalan desteğiyle bile y&ouml;r&uuml;ngesini koruması ve &ouml;l&ccedil;&uuml;n&uuml;n herhangi bir Euro B&ouml;lgesi &uuml;lkesinin enflasyonu değil, Euro B&ouml;lgesi nin enflasyonu olması... olarak sıralanıyor. AMB personeli, Euro B&ouml;lgesi nde bu yıl ortalama y&uuml;zde 1,7 lik enflasyon &ouml;ng&ouml;r&uuml;yor. Bankanın en azından yıl sonuna kadar varlık alım &ouml;nlemlerini s&uuml;rd&uuml;rmesi bekleniyor.

AMB'den sürpriz beklenmiyor

Avrupa Merkez Bankası'nın, Frankfurt'ta yarın gerçekleştireceği toplantıda faiz artırımı veya varlık alım programında bir değişiklik yapması beklenmiyor

Öne Çıkanlar