Borsadaki yükseliş fon tercihlerine yansımadı
-
Kasım ayında para piyasası fonlarına ilgi artarken BIST'teki yükselişin henüz fon tercihlerine yansımadığı görüldü.
VAHAP TAŞTAN/BLOOMBERG HT ARAŞTIRMA ANALİSTİ
TEFAS verilerine göre Kasım ayında toplam fon büyüklüğü yüzde 2 artarak 558,6 milyar TL’ye yükseldi.
Yatırımcıların fon tercihlerinde aylık bazda kritik bir değişim olmasa da yılbaşından bu yana karşılaştırma yapıldığında fonların dağılımında önemli kaymalar olduğu görülüyor.
Ocak – Ağustos döneminde BIST 100 endeksinin 7 bin 600’lerden 11 bin 200’lere kadar yükseldiğini de göz önünde bulundurmak üzere yılbaşında serbest şemsiye fonu ve para piyasası şemsiye fonlarının ağırlığı sırasıyla yüzde 58 ve yüzde 22’ydi.
Fon ağırlığı Eylül itibariyle para piyasası fonlarına doğru kayarken BİST100’ün de 8600 bölgesinde dip yaptığı Kasım ayında fon dağılımları serbest şemsiye fonu ve para piyasası fonu arasında daha dengeli seyrediyor.
Kasım ayı özelinde değerlendirme yapılacak olunursa kıymetli madenler şemsiye fon hacminde yüzde 16,7’lik düşüş hesaplanıyor. Bunda fiyat etkisi de yer alsa da yatırımcı tercihlerinin değişmesi etkisinin de ön planda olduğu belirtilebilir.
Diğer taraftan BIST’te Kasım ayı boyunca yükseliş görsek de dip arayışının olduğu Ekim ayından sonra yatırımcıların Kasım ayı fon tercihleri serbest şemsiye fonlarından uzaklaşmış durumda. Para piyasası şemsiye fonları Kasım ayında hacmin en çok artan fon türü oldu.
BIST’teki yükselişe karşın yatırımcı tercihi henüz tam olarak para piyasası fonlarından kaymış değil. TCMB’den olası faiz indirim beklentilerinden öte yatırımcı ilgisinin henüz serbest fonlara ve hisse senedi fonlarına kaymamasını getiri beklentileriyle de açıklıyoruz.
Üçüncü çeyrek finansal performansların zayıf kaldığı bir dönem oldu. Dördüncü çeyrek beklentileri ise kademeli olarak toparlanmaya işaret ediyor. Yine de yatırımcının bu tip toparlanmalarda hisse bazlı gidebileceğini, fonlara ilginin ise kademeli olarak artabileceğini düşünüyoruz.
Önümüzdeki dönem BIST’te toparlanma ve para piyasası şemsiye fonlarındaki getirilerin azalması beklentisiyle pastadaki ağırlık serbest şemsiye fonları ve hisse senedi şemsiye fonlarına doğru kayabilir. Altın ise Türkiye’de yatırımcı profili açısından güvenli bir yatırım aracı. Bu nedenle de para piyasası fonlarından çıkışların bir bölümü altın fonlarına giriş yaratabilir.