Deutsche Bank: Türkiye ekonomisi yumuşak iniş yolunda

Deutsche Bank, Gelişmekte Olan Piyasalar 2025 G&ouml;r&uuml;n&uuml;m&uuml; raporunu yayımladı. T&uuml;rkiye nin de aralarında bulunduğu gelişmekte olan piyasalara odaklanılan raporda, 2025 in zorlu ve muhtemelen &ccedil;ok daha belirsiz ge&ccedil;eceği &ouml;ng&ouml;r&uuml;ld&uuml;. Gelişmekte olan &uuml;lke varlıklarında beklenen getirilerin dağılımında, &ccedil;oğunlukla ABD deki politika değişikliğinden kaynaklı olumsuz etkiler beklendiği kaydedilen raporda, gelişmekte olan piyasa ekonomilerinin artan g&uuml;mr&uuml;k tarifelerinden para politikası gevşeme d&ouml;ng&uuml;s&uuml;ndeki olası aksaklıklara kadar bir&ccedil;ok olumsuz değişime maruz kalabileceği belirtildi. T&uuml;rkiye ekonomisi, T&uuml;rkiye: İstikrara Giden Kademeli Yol başlığıyla değerlendirildi. Raporda, T&uuml;rk ekonomisinin yumuşak iniş yolunda olduğuna dikkat &ccedil;ekilerek, bu yıl ekonomik b&uuml;y&uuml;menin y&uuml;zde 2,9 seviyesinde olacağı &ouml;ng&ouml;r&uuml;ld&uuml;. Bu durumun ekonomideki kademeli soğumayı teyit ettiği aktarılan raporda, sıkı parasal koşulların t&uuml;ketim ve yatırım talebini kısıtlaması nedeniyle ekonominin 2025 in ikinci yarısına kadar potansiyelinin altında b&uuml;y&uuml;mesinin beklendiği ifade edildi. Bu kapsamda gelecek yıl ekonomik b&uuml;y&uuml;menin y&uuml;zde 2,8 olacağının &ouml;ng&ouml;r&uuml;ld&uuml;ğ&uuml; raporda, i&ccedil; talepteki toparlanmanın 2026 da g&uuml;&ccedil;lenen taleple birleşmesi, T&uuml;rkiye ekonomisinin daha g&uuml;&ccedil;l&uuml; bir b&uuml;y&uuml;me kaydederek uzun vadeli eğilimine yaklaşmasının beklendiği bildirildi. Raporda, s&ouml;z konusu b&uuml;y&uuml;me tahminlerinin enflasyonun d&uuml;ş&uuml;r&uuml;lmesine &ouml;ncelik veren ortodoks ekonomi politikalarının devam edeceğini varsayarak yapıldığı ancak politikalarda daha destekleyici bir duruşa ge&ccedil;işin daha g&uuml;&ccedil;l&uuml; bir b&uuml;y&uuml;meyi sağlayabileceği kaydedildi. Dezenflasyon s&uuml;recek İ&ccedil; talepteki zayıflama, enflasyon beklentilerindeki iyileşme ve T&uuml;rk lirasındaki reel değerlenmenin enflasyonu d&uuml;ş&uuml;ş eğiliminde tutması nedeniyle dezenflasyonun gelecek yıl da devam etmesinin beklendiği raporda, şu değerlendirmeye yer verildi: Maliyet baskıları, enflasyon beklentileri ve i&ccedil; talep, enflasyondaki d&uuml;ş&uuml;ş&uuml;n kademeli olarak devam edeceğine işaret ettiğinden, enflasyondaki d&uuml;ş&uuml;ş&uuml;n s&uuml;receğine dair yapıcı g&ouml;r&uuml;ş&uuml;m&uuml;z&uuml; koruyoruz. Asgari &uuml;cretin yıl başında y&uuml;zde 30 seviyesinde artırılacağı ve herhangi bir ara ayarlama yapılmayacağı varsayımıyla, 2024 yıl sonu enflasyonunun y&uuml;zde 45 e, 2025 yıl sonunda ise y&uuml;zde 25,4 e gerileyeceğini tahmin ediyoruz. Bununla birlikte, beklenenden daha az mali politika desteği, varsayılandan daha b&uuml;y&uuml;k bir asgari &uuml;cret artışı ve i&ccedil; talepte daha kademeli bir yavaşlama dahil olmak &uuml;zere tahminimize y&ouml;nelik yukarı y&ouml;nl&uuml; riskler devam ediyor ve bu da 2024 ten sonra daha kalıcı enflasyonist baskılara neden olabilir. Mevcut politika &ccedil;er&ccedil;evesinin s&uuml;rd&uuml;r&uuml;lmesi halinde, enflasyonun 2026 yılı sonuna kadar y&uuml;zde 20 nin altındaki seviyelere gerileyebileceğine inanıyoruz. TCMB Aralık ta 250 baz puan indirime gider Raporda ayrıca, baz senaryoda T&uuml;rkiye Cumhuriyet Merkez Bankasının (TCMB) Aralık ta 250 baz puan faiz indirimine gideceğinin beklendiği kaydedilerek, Mevcut reel faiz tamponunun TCMB nin politika faizini gelecek yıldan &ouml;nce indirmeye başlaması i&ccedil;in alan bıraktığına inanıyoruz. 2025 te, enflasyondaki d&uuml;ş&uuml;ş&uuml;n devam etmesi nedeniyle gevşeme d&ouml;ng&uuml;s&uuml;nde kademeli ve temkinli bir yaklaşım bekliyoruz ifadeleri kullanıldı. Bu kapsamda politika faizinin 2025 in ilk yarısında y&uuml;zde 37,5 e, yıl sonunda ise y&uuml;zde 30 e gerilemesinin beklendiği aktarılan raporda, Temel senaryomuz bu olmasa da TCMB, gevşeme d&ouml;ng&uuml;s&uuml;n&uuml; yumuşatmak i&ccedil;in toplantı başına 250 baz puandan daha yavaş bir hızda faiz indirimi yapmayı da d&uuml;ş&uuml;nebilir. TL mevduat hedefleri ve kredi tavanları gibi makro ihtiyati politikaların, gevşeme d&ouml;ng&uuml;s&uuml; sırasında finansal koşulları y&ouml;netmek i&ccedil;in 2025 yılına kadar devam etmesini &ouml;ng&ouml;r&uuml;yoruz tespiti yapıldı.

Deutsche Bank: Türkiye ekonomisi yumuşak iniş yolunda

Deutsche Bank, Türkiye ekonomisinin yumuşak iniş yolunda olduğunu ve bu yıl ekonomik büyümenin yüzde 2,9 seviyesinde gerçekleşmesinin ardından 2025'te yüzde 2,8 olacağını öngördü.

Öne Çıkanlar