Ekonomistler TCMB'den faiz değişikliği beklemiyor

Ekonomistler, T&uuml;rkiye Cumhuriyet Merkez Bankası nın (TCMB) yarınki Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısında faizlerde değişiklik beklemiyor. K&uuml;resel ve jeopolitik gelişmelerin T&uuml;rk lirasındaki (TL) değer kaybını tetiklemesiyle enflasyon &uuml;zerindeki yukarı y&ouml;nl&uuml; risklerin artması ve g&ouml;r&uuml;n&uuml;m&uuml;n bozulması sonucu Merkez Bankası nın perşembe g&uuml;n&uuml; yapacağı PPK toplantısında faizlerde bir değişiklik &ouml;ng&ouml;r&uuml;lm&uuml;yor. Ziraat Bankası ekonomisti Bora Tamer Yılmaz, PPK toplantısına ilişkin AA muhabirine yaptığı a&ccedil;ıklamada, parasal genişleme konjonkt&uuml;r&uuml;nde enflasyonun, bazı &uuml;lkelerde merkez bankaları hedefinin altında kaldığını, bazılarında ise hedefin &uuml;zerinde seyrettiğini ifade etti. K&uuml;resel ekonomide beliren reflasyon konjonkt&uuml;r&uuml;nde, enflasyon oranlarının hedeflere doğru yakınsadığına işaret eden Yılmaz, bu kapsamda gelişen &uuml;lkelerin d&uuml;ş&uuml;k ve y&uuml;ksek enflasyonlu olmak &uuml;zere ikiye ayrılabileceğinden bahsetti. Yılmaz, d&uuml;ş&uuml;k enflasyonlu &uuml;lkelerin para politikasını normalleştirme arayışındaki gelişmiş &uuml;lke merkez bankaları ile senkronize hareket ettiğini vurgulayarak, &Ccedil;ekya, Polonya, G&uuml;ney Kore akla ilk gelen &ouml;rnekler. Bu &uuml;lkelerde enflasyon oranları hedefe yakınsadık&ccedil;a faizler artış baskısıyla karşı karşıya. Enflasyonist &uuml;lkelerde ise faiz indirim d&ouml;ng&uuml;leri g&ouml;r&uuml;yoruz. Rusya, Brezilya, G&uuml;ney Afrika, Hindistan, Endonezya bu grupta yer alan &uuml;lkelerden. Bu &uuml;lkelerde enflasyon hedefe doğru iyileştik&ccedil;e merkez bankaları faizleri indiriyor. değerlendirmesinde bulundu. T&uuml;rkiye ve Meksika nın ise y&uuml;ksek enflasyonlu &uuml;lkeler grubunda bekleme olduğunu aktaran Yılmaz, her iki &uuml;lkede bu yıl enflasyon oranlarının ani y&uuml;kseldiğini anımsattı. - T&uuml;ketici enflasyonu aralık ayı ile birlikte d&uuml;ş&uuml;ş s&uuml;recine başlayabilir Yılmaz, T&uuml;rkiye de son beş yılın enflasyon ortalamasının y&uuml;zde 8,3 olduğunu anımsatarak, enflasyonun şu anda bu rakamın &uuml;zerinde bulunduğunu bu nedenle, sıkı para politikası duruşunun korunduğunu s&ouml;yledi. T&uuml;ketici enflasyonunda aralık ayı ile birlikte d&uuml;ş&uuml;ş s&uuml;recinin başlamasını &ouml;ng&ouml;rd&uuml;klerini aktaran Yılmaz şunları ifade etti: Genel anlamı ile hem merkez bankasının kendisi hem de piyasa enflasyon patikasında hemfikir. Mart ayına ulaştığımızda t&uuml;ketici enflasyonunun y&uuml;zde 7 lere &uuml;retici enflasyonunun da y&uuml;zde 8 lere ulaşarak iyileşmesi m&uuml;mk&uuml;n. Ancak &ccedil;ekirdek enflasyon hizmet fiyatlarındaki katılık nedeniyle &ouml;n&uuml;m&uuml;zdeki seneden &ouml;nce gevşemeyeceğe benziyor. &Ouml;n&uuml;m&uuml;zdeki ocak ayında yeni yıl fiyat ayarlamalarının tamamlanmasıyla enflasyon beklentilerinde gerileme başlayabilir. Bir diğer konu da merkez bankasının beklenti anketinin ge&ccedil;miş verilere hassasiyeti. Genellikle ger&ccedil;ekleşme doğrultusunda beklentiler şekilleniyor. Eğer aralık ayında beklediğimiz geri &ccedil;ekilme ortaya &ccedil;ıkarsa ocak ayında yeni yıl fiyat ayarlamalarının tamamlanmasıyla beklentilerde d&uuml;ş&uuml;ş i&ccedil;in uygun ortam belirebilir. Yılmaz, merkez bankasının yeni d&uuml;zenlemesinde yılda sekiz kez toplandığını anımsatarak, bu nedenle ocak ayından sonraki ilk toplantının mart ayında ger&ccedil;ekleşmesini beklediklerini bildirdi. Enflasyon beklentilerindeki iyileşmenin ocak sonrası d&ouml;nemde ortaya &ccedil;ıkacağını g&ouml;z &ouml;n&uuml;ne alırsak merkez bankasının politika duruşunu değiştirmek i&ccedil;in mart ayını bekleyeceğini s&ouml;yleyen Yılmaz, yakın vadede fonlama maliyetinin mevcut seviyelerinde s&uuml;rd&uuml;r&uuml;leceğini d&uuml;ş&uuml;nd&uuml;klerini aktardı. - TCMB nin sıkı duruşunda belirgin gevşeme beklemiyorum Halk Yatırım Araştırma Direkt&ouml;r&uuml; Banu Kıvci Tokalı da, TCMB nin sıkı duruşunda değişiklik olması i&ccedil;in, &ouml;ncelikle enflasyon dinamiklerinden iyileşme sinyallerinin alınması gerektiğine dikkati &ccedil;ekti. Tokalı, yıl sonundan itibaren baz etkisinin yıllık enflasyonun d&uuml;şmesine yardımcı olacağına dikkati &ccedil;ekerek, Kalıcı bir dezenflasyon s&uuml;recinden bahsetmek i&ccedil;in, gıda enflasyonunun kontrol altına alınmasına y&ouml;nelik &ouml;nlemlerin sonu&ccedil; verdiğinin g&ouml;zlenmesi, hizmet enflasyonu direncinin kırılmasına y&ouml;nelik gelişmelerin g&ouml;zlenmesi, talep kaynaklı enflasyon baskısının bulunmaması, kurun belli bant i&ccedil;indeki hareketinin devamı gibi destekleyici unsurların s&uuml;rmesi gerekiyor. değerlendirmesinde bulundu. K&uuml;resel normalleşme ile ilgili belirsizliklerin s&uuml;rd&uuml;ğ&uuml; mevcut konjonkt&uuml;rde TCMB nin sıkı duruşunda belirgin bir gevşeme beklemediğini belirten Tokalı, 2018 yılında da k&uuml;resel normalleşmenin yavaş ilerleyebileceğine dair &ouml;ng&ouml;r&uuml;lerinin altında, enflasyonda d&uuml;ş&uuml;ş&uuml;n de eşlik etmesi halinde, ortalama fonlama maliyetinde gevşemenin g&ouml;zlenebileceğini s&ouml;yledi. - Para piyasalarının risk algısında bozulma var DenizBank Yatırım Hizmetleri Grubu Strateji Y&ouml;netmeni Orkun G&ouml;dek, genel piyasa yaklaşımına paralel bir şekilde ekim ayı PPK toplantısında herhangi bir faiz aksiyonu alınmasını beklemediğini bildirdi. Eyl&uuml;l ayı ortasından bu yana k&uuml;resel risk iştahının para piyasaları ayağındaki risk algısında bozulmanın s&ouml;z konusu olduğuna dikkati &ccedil;eken G&ouml;dek, ağırlıklı ortalama fonlama maliyetinin sağladığı mevcut avantajın dahi TL nin bu ortamda değer kaybetmesine engel olamadığını kaydetti. G&ouml;dek, kurun seviyelerinden ziyade TL nin oynaklığının ve &ouml;ng&ouml;r&uuml;lebilirliğinin enflasyon a&ccedil;ısından kritik &ouml;neme sahip olduğunu belirterek, Bu nedenle son yaşanan hareketi de g&ouml;ze aldığımızda 2018 in ilk &ccedil;eyreğinde TCMB den beklenen kısmi finansal koşul gevşemesinin ikinci &ccedil;eyreğe doğru &ouml;telenebileceğini d&uuml;ş&uuml;nmeye başlayabiliriz. dedi. Enflasyonun TCMB nin para politikasında belirleyici unsur olduğunun altını &ccedil;izen G&ouml;dek, 12 Ocak tan bu yana uygulanan mevcut politikanın da iki &ccedil;ıkış noktasından birisinin yine enflasyon olduğu bilgisini verdi. AA Finans ın, PPK toplantısına y&ouml;nelik beklenti anketine katılan 20 ekonomist faizlerde değişiklik beklemiyor. TCMB, PPK nın eyl&uuml;l ayı toplantısında politika faizini y&uuml;zde 8 de, faiz koridorunun alt ve &uuml;st bandını sırasıyla y&uuml;zde 7,25 ve y&uuml;zde 9,25 d&uuml;zeyinde, GLP bor&ccedil; verme faiz oranını da y&uuml;zde 12,25 te sabit tutmuştu. AA

Ekonomistler TCMB'den faiz değişikliği beklemiyor

Ekonomistler, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın yarınki Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısında faizlerde değişiklik beklemiyor

Öne Çıkanlar