İki Avrupalıdan TCMB yorumu: Daha az şahin

T&uuml;rkiye Cumhuriyet Merkez Bankası nın (TCMB) son faiz kararı metninde yaptığı değişiklikler yabancı yatırımcıların da g&uuml;ndeminde. Birbiri ardına gelen raporlara son eklenen halkalar UBS ve Deutsche Bank oldu. UBS Ekonomisti Gyorgy Kovacs ve Stratejisti Nimrod Mevorach tarafından hazırlanan 19 Eyl&uuml;l tarihli raporda TCMB nin metinde yaptığı değişikliklerle y&ouml;nlendirmenin daha az şahin bir nitelik aldığı belirtildi. İkilinin notunda genel olarak, TCMB a&ccedil;ıklamasının tonunun a&ccedil;ık&ccedil;a değişmeye başladığı ancak bu aşamada bunun Ekim ayındaki bir sonraki toplantıda faizleri d&uuml;ş&uuml;rme ihtiyacına işaret etmediği belirtildi. UBS notunda TCMB patikasına ilişkin &ouml;nceki g&ouml;r&uuml;şlerini koruduğunu ifade etti. Raporda bu konuda Biz h&acirc;l&acirc; ilk faiz indiriminin Kasım ayında ger&ccedil;ekleşebileceğine inanıyoruz ancak gevşeme d&ouml;ng&uuml;s&uuml;n&uuml;n ertelenme riskinin de farkındayız ifadelerini kullandı. Deutsche Bank da s&ouml;ylemin daha az şahin olduğu g&ouml;r&uuml;ş&uuml;nde UBS gibi Deutsche Bank da metinde yapılan değişiklikle y&ouml;nlendirmenin şahin tonunun bir miktar yumuşadığı g&ouml;r&uuml;ş&uuml;n&uuml; dile getirdi. Ekonomist Yiğit Onay ve Stratejist Christian Wietoska imzalı 19 Eyl&uuml;l tarihli notta Deutsche Bank a g&ouml;re TCMB, a&ccedil;ıklamasında g&uuml;vercin tonda k&uuml;&ccedil;&uuml;k bir değişiklikle ihtiyatlı duruşunu korudu. TCMB nin sıkılaştırmaya yaptığı a&ccedil;ık atfı kaldırırken, enflasyon risklerine karşı mevcut para politikası ara&ccedil;larını kullanmaya hazır olduğunu yinelediğini belirten Deutsche Bank, i&ccedil; talepteki yavaşlamanın devam etmesi, yurt i&ccedil;inde devam eden ters dolarizasyon ve olumlu dış koşulların katkısıyla TCMB nin şahin tonunu yumuşatmasını kolaylaştırdığını belirtti. Deutsche Bank a g&ouml;re TCMB parasal gevşemeye a&ccedil;ık bir atıfta bulunmadı. Banka bu d&ouml;n&uuml;ş&uuml; daha n&ouml;tr bir duruşa ge&ccedil;iş olarak g&ouml;rd&uuml;ğ&uuml;n&uuml; belirtti. Bankanın baz senaryosu, TCMB nin faiz indirim d&ouml;ng&uuml;s&uuml;ne Kasım ayında 250 baz puan ile başlaması. Ancak banka raporunda risklerin faiz indirimlerine daha erken değil daha ge&ccedil; başlanması y&ouml;n&uuml;nde olduğunu s&ouml;yledi. Bankanın raporuna g&ouml;re yapışkan hizmet enflasyonu, kırılgan yatırımcı beklentileri, yoğun TL pozisyonu, maliye politikasının seyri ve para birimi &uuml;zerinde yenilenen bir satış baskısı, gevşeme d&ouml;ng&uuml;s&uuml;n&uuml;n başlangıcını erteleyebilir.

İki Avrupalıdan TCMB yorumu: Daha az şahin

UBS ve Deutsche Bank, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın (TCMB) son kararı ve metinde yaşanan değişiklikle ilgili olarak TCMB'nin şahin tonunu yumuşattığı yorumunu yaptı.

Öne Çıkanlar