JP Morgan'dan, TCMB'de başkan değişikliği sonrası faiz analizi

JP Morgan yayımladığı bir araştırma raporunda, Eyl&uuml;l ayına kadar faizlerde bir değişim beklemediklerini, Eyl&uuml;l ayında ise 100 baz puanlık bir kesinti beklentisinde olduklarını belirtti. Y&uuml;ksek enflasyon, dış finansman ihtiyacı ve k&uuml;resel finans koşulları g&ouml;z &ouml;n&uuml;ne alındığında politika değişikliği i&ccedil;in &ccedil;ok fazla bir alan bulunmadığını belirten kurum, yeni merkez bankası başkanının enflasyonu d&uuml;ş&uuml;rmeyi, şeffaflığı ve &ouml;ng&ouml;r&uuml;lebilirliği taahh&uuml;t etmesinin g&uuml;ven verici olduğunu belirtti. Dış finansman ihtiyacının giderek arttığını ve gelişen piyasalara karşı sermaye akışlarının daha az destekleyici olduğunu belirten banka, bunun T&uuml;rk varlıklarının muhtemel kırılganlıklarını artırabileceğini ifade etti. JP Morgan, şu an i&ccedil;in tahminlerini değiştirmediklerini belirtirerek TCMB&rsquo;nin y&ouml;nlendirmesini ve verileri bekleyeceklerini s&ouml;yledi. SocGen ise ikinci &ccedil;eyrekte TCMB bir haftalık repo faizinin y&uuml;zde 17&rsquo;ye d&uuml;ş&uuml;r&uuml;lmesini, &uuml;&ccedil;&uuml;nc&uuml; &ccedil;eyrekte ise y&uuml;zde 20&rsquo;ye &ccedil;ıkarılmasını bekliyor. TCMB de Ağbal ın yerine Kavcıoğlu atandı Cumartesi g&uuml;n&uuml;n&uuml;n ilk saatlerinde Resmi Gazete de yayımlanan Cumhurbaşkanlığı kararnamesiyle Naci Ağbal g&ouml;revden alınırken TCMB de başkanlığa Şahap Kavcıoğlu atanmıştı. Yeni TCMB Başkanı Şahap Kavcıoğlu, ilk a&ccedil;ıklamasında enflasyonda kalıcı d&uuml;ş&uuml;ş&uuml; sağlama hedefine vurgu yaptı. Kavcıoğlu a&ccedil;ıklamasında şu ifadeleri kullandı: T&uuml;rkiye Cumhuriyet Merkez Bankası, Kanun&rsquo;la belirlenmiş g&ouml;rev ve yetkiler &ccedil;er&ccedil;evesinde enflasyonda kalıcı d&uuml;ş&uuml;ş&uuml; sağlama temel hedefi doğrultusunda para politikası ara&ccedil;larını etkin bir şekilde kullanmaya devam edecektir. Enflasyondaki gerileme, &uuml;lke risk primlerindeki d&uuml;ş&uuml;ş ve finansman maliyetlerindeki kalıcı iyileşme yoluyla makroekonomik istikrarı olumlu etkilerken, yatırım, &uuml;retim, ihracat ve istihdamı arttırıcı s&uuml;rd&uuml;r&uuml;lebilir b&uuml;y&uuml;me i&ccedil;in de gerekli koşulların oluşmasına katkı sağlayacaktır. Bu bağlamda Para Politikası Kurulu toplantıları, daha &ouml;nce kamuoyuna ilan edilen takvime uygun şekilde yapılacak olup uygulanacak politikalarda şeffaflık ve &ouml;ng&ouml;r&uuml;lebilirlik ilkeleri doğrultusunda t&uuml;m paydaşlar ile iletişim kanalları etkin bir şekilde kullanılacaktır. Kavcıoğlu bankacılarla g&ouml;r&uuml;şt&uuml; Naci Ağbal ın Cumhurbaşkanlığı kararnamesi ile g&ouml;revden alınmasının ardından T&uuml;rkiye Cumhuriyet Merkez Bankası Başkanlığı na atanan Şahap Kavcıoğlu, T&uuml;rkiye Bankalar Birliği (TBB) Y&ouml;netim Kurulu nda bulunan bankaların genel m&uuml;d&uuml;rleriyle bir toplantı ger&ccedil;ekleştirdi. Bloomberg HT nin &uuml;st d&uuml;zey bankacılardan edindiği bilgiye g&ouml;re, TCMB Başkanı Kavcıoğlu, banka genel m&uuml;d&uuml;rleri ile toplantıda kritik mesajlar verdi. Toplantıda Kavcıoğlu nun Merkez Bankası nın birincil &ouml;nceliğinin enflasyonla m&uuml;cadele olmaya devam edeceğinin altını &ccedil;izdiği &ouml;ğrenildi. Toplantıda Kavcıoğlu nun verdiği diğer ana mesaj ise, yeni d&ouml;nemde Merkez Bankası nın politikalarında herhangi bir değişiklik olmayacağı y&ouml;n&uuml;ndeki vurgular oldu. Toplantıda takvim dışı para politikası kurulu toplantısı olmayacağı mesajları da &ouml;ne &ccedil;ıktı. T&Uuml;SİAD Başekonomisti Gizem &Ouml;ztok Altınsa&ccedil; Politikaya dair herhangi bir &ouml;ng&ouml;r&uuml; yapabileceğimiz bir d&ouml;nemde olmadığımızı d&uuml;ş&uuml;n&uuml;yorum. Erken bir faiz indiriminden ziyade 15 Nisan a kadar ara bir toplantıyla faiz indirimine gidilmeyecektir. Ama konu bu değil. Muhtemelen enflasyonla m&uuml;cadelede sekteye uğramış bir durum i&ccedil;ine giriyoruz. Sağlıklı bir b&uuml;y&uuml;me ve &ouml;ng&ouml;r&uuml;lebilir bir yatırım ortamı istiyorsak birtakım &ouml;nemli kurumların politika yapma becerisini geri kazanması gerekiyor. Bunu kazanmaya &ccedil;alıştığımız bir 4 ayı geride bıraktık. Olduk&ccedil;a frekansı sık bir şekilde TCMB başkanımızın değiştiğini g&ouml;r&uuml;yoruz. Benzer şekilde T&Uuml;İK başkanları değişiyor. Bunlar kurumların &ouml;ng&ouml;r&uuml;lebilirliğini ve politika yapma kapasitesini azaltıyor. B&ouml;yle bir durumda &uuml;lkenin uzun vadeli bir b&uuml;y&uuml;me yakalaması imkan dahilinde değil. Bu sadece T&uuml;rkiye ye de has bir durum değil. Kurun Pazar g&uuml;n&uuml; verdiği tepkiye baktığımızda işlem hacminin 1,4 milyar dolara yakın bir hacim olduğunu g&ouml;r&uuml;yoruz. Normalde gecede 150 milyon dolarlık bir hacim olur. Bunun neredeyse 10 katı bir hacim s&ouml;z konusu. Volatil bir d&ouml;nem bekliyor bizi. &Ccedil;ok fazla bilinmeyen ortama ge&ccedil;iyoruz. TL ye de itibar kazandırmaya &ccedil;alıştığımız bir d&ouml;nemde. Fiyatlama zaten durumu ortaya koydu. Bu fiyatlamanın da kısa vadede sakinleşmesini beklemiyorum.

JP Morgan'dan, TCMB'de başkan değişikliği sonrası faiz analizi

JP Morgan yayımladığı bir araştırma raporunda, şu an için tahminlerini değiştirmediklerini belirterek, Eylül ayına kadar faizlerde bir değişim beklemediklerini söyledi

Öne Çıkanlar