Merkez faiz artırmadan faiz oranını yüzde 10'a çekebilir mi?

TCMB Perşembe g&uuml;n&uuml; T&uuml;rk lirasındaki d&uuml;ş&uuml;ş&uuml; durdurmak i&ccedil;in likiditeyi sert bi&ccedil;imde sıkılaştırmaya hazır olduğunun sinyalini vermişti. Şimdiye kadar bu durum ger&ccedil;ekleşmedi. TCMB yetkililerinin Perşembe g&uuml;n&uuml; aldığı kararın detayları ve TCMB nin 24 Ocak taki toplantısı &ouml;ncesinde resmi bir faiz artırımı yapmaksızın ortalama fonlama maliyetini y&uuml;zde 10 a kadar nasıl &ccedil;ekebileceğine dair bir &ouml;zet. TCMB şimdiye kadar ne yaptı? TCMB, Cuma g&uuml;n&uuml; y&uuml;zde 8 faiz oranıyla 1 hafta vadeli repo ihalesi yoluyla fonlamayı 2. g&uuml;n &uuml;st &uuml;ste d&uuml;zenlemedi. Sunabileceği en ucuz fonlama y&ouml;ntemini ger&ccedil;ekleştirmeyerek, bankaları daha maliyetli ara&ccedil;ları, esas olarak y&uuml;zde 8.5 faiz oranına sahip gecelik bor&ccedil; verme aracını kullanmaya zorladı. Bu adımın fonlama maliyetlerine etkisi nasıl oldu? Ortalama fonlama maliyeti Perşembe g&uuml;n&uuml; hafif&ccedil;e y&uuml;kselerek y&uuml;zde 8.34 e ulaştı. Ortalama fonlama maliyetinin sadece hafif&ccedil;e y&uuml;kselmesinin kısmen sebebi Hazine tarafından yapılan kamu maaş &ouml;demelerinin bankacılık sistemine girmiş olmasıydı. BGC Partners baş ekonomisti &Ouml;zg&uuml;r Altuğ, Merkez Bankası tarafından bankacılık sistemine sağlanan fonlamanın maliyetinin &ouml;n&uuml;m&uuml;zdeki 3 iş g&uuml;n&uuml; i&ccedil;erisinde y&uuml;zde 8.50 ye varabileceğini d&uuml;ş&uuml;n&uuml;yor. &Ouml;yleyse neden y&uuml;zde 10 dan bahsediliyor? Nihai kredi mercii olarak Merkez Bankası her g&uuml;n&uuml;n sonunda bankacılık sisteminin fon ihtiya&ccedil;larının tamamını karşılamak zorunluluğuna sahip. TCMB şimdiye kadar en ucuz fonlama aracını sağlamayarak bankaları gecelik bor&ccedil; verme aracını kullanmaya itiyor. Ancak konuyla ilgili bir kaynağın Perşembe g&uuml;n&uuml; Bloomberg News a verdiği bilgiye g&ouml;re, fonlamanın kısıtlı olması sebebiyle bankaların y&uuml;zde 10 faiz oranına sahip ge&ccedil; likidite penceresi aracını da kullanacağı belirtiliyor. TEB stratejisti Erkin Işık bu durumun muhtemel g&ouml;r&uuml;nmediğini &ccedil;&uuml;nk&uuml; bu gelişmenin bankacılık sistemine gereksiz stres bindireceğini d&uuml;ş&uuml;n&uuml;yor. Işık, TCMB nin bunu ger&ccedil;ekleştirebilmek i&ccedil;in gecelik repo operasyonları yoluyla sağladığı miktarı kısıtlaması gerekeceğini s&ouml;yl&uuml;yor. Bankalar nasıl etkilenir? Bu kısıtlama ger&ccedil;ekleşirse, bankalar gecelik bor&ccedil;lanma piyasalarına gittiğinde, o piyasalardaki faiz oranıyla yeterli fonlama bulunmadığını g&ouml;recekler. Bankaların y&uuml;zde 10 maliyetle bor&ccedil;lanmak dışında başka bir se&ccedil;eneği kalmayacak. Bankalar fonlama maliyetlerindeki bu artışı telafi etmek i&ccedil;in kredi faizi oranlarını artırabilir. Ancak Cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan bankalara kredi faizlerini artırmamasını s&ouml;ylemişti. Erdoğan kredi faiz oranlarının yukarı değil aşağı gitmesi gerektiğini, ve bankaların ekonomiyi desteklemek adına karlarından bir miktar feragat etmesinin zamanı olduğunu s&ouml;ylemişti. Perşembe g&uuml;n&uuml; konuşan Erdoğan, TCMB nin piyasalardaki mevcut kargaşayla m&uuml;cadele etmek i&ccedil;in gerekli kabiliyete sahip olduğunu s&ouml;ylemişti. T&uuml;rk lirası 2017 nin ilk 8 g&uuml;n&uuml;nde y&uuml;zde 10 dan fazla d&uuml;şt&uuml;. Erdoğan, Fedakarlık yapılacaksa, bug&uuml;nler tam zamandır dedi ve ekledi Bankalar farklı hesapların i&ccedil;ine giremez, girmemelidir

Merkez faiz artırmadan faiz oranını yüzde 10'a çekebilir mi?

Merkez Bankası bankaları geç likidite penceresini kullanmaya zorlayabilir, fonlama maliyetindeki artış şimdilik kamu maaşlarının bankacılık sistemine girmesi sebebiyle düşük kaldı

Öne Çıkanlar