TCMB'nin müdahalesi için kim, ne dedi?

Merkez Bankası&rsquo;ndan yapılan a&ccedil;ıklamada, &ldquo;D&ouml;viz kurlarında g&ouml;r&uuml;len sağlıksız fiyat oluşumları nedeniyle piyasaya satım y&ouml;n&uuml;nde doğrudan m&uuml;dahale edilmektedir&rdquo; ifadeleri kullanıldı. Merkez Bankası en son Ocak 2014 tarihinde 3,2 milyar dolarlık doğrudan satım m&uuml;dahalesinde bulunmuştu. Uzmanlar m&uuml;dahaleyi ve m&uuml;dahalenin yeterli olup olmayacağı konusunu Bloomberg HT de değerlendirdi. Piyasa Merkez Bankası nı tekrar m&uuml;dahaleye zorlayabilir Gedik Yatırım Ekonomisti Serkan G&ouml;nen&ccedil;ler Zaten ge&ccedil;en hafta Merkez Başkanı Kavcıoğlu Cumhurbaşkanı Erdoğan ile ger&ccedil;ekleştirdiği toplantıdan sonra yaptığı a&ccedil;ıklamalarda bu aşırı oynaklığa y&ouml;n verme amacı taşımadan m&uuml;dahale edebileceğini belirtmişti. Tabii kurun 13,5-14 liraya ulaştığı bir piyasada bu m&uuml;dahalenin y&ouml;n amacı taşıyarak da yapıldığını s&ouml;yleyebiliriz. M&uuml;dahalenin başarılı olup olmayacağı konusunda, işlem hacmi d&uuml;ş&uuml;k olduğu i&ccedil;in ilk etapta etkili olması normal fakat ge&ccedil;miş m&uuml;dahalelerde g&ouml;rd&uuml;ğ&uuml;m&uuml;z &uuml;zere piyasanın bu tip hareketlerde Merkez Bankası&rsquo;nı test etme ama&ccedil;lı kuru yukarı taşıdığını g&ouml;rd&uuml;k. Dolayısıyla &ouml;n&uuml;m&uuml;zdeki g&uuml;nlerde Merkez Bankası&rsquo;nı m&uuml;dahaleye zorlama ama&ccedil;lı piyasa hareketleri de g&ouml;rebiliriz. Temel problem para politikasının belirsizliği Marmara &Uuml;niversitesi &Ouml;ğretim &Uuml;yesi Prof. Dr. Burak Arzova Merkez Bankası&rsquo;nın bug&uuml;n yapmış olduğu m&uuml;dahale 2014&rsquo;te beri yaptığı ilk m&uuml;dahaleydi.. Doğrudan m&uuml;dahalelerin her zaman &ccedil;ok başarılı olduğu g&ouml;r&uuml;lm&uuml;ş değil ama bu kez işlemlerin sığ bir piyasada ger&ccedil;ekleştiriliyor olması aşağı y&ouml;nl&uuml; sert hareketlere sebep olabiliyor. Buradaki temel problem para politikasının belirsizliği ve nasıl bir sonuca ulaşabileceği konusunda ş&uuml;phelerin olması. O nedenle yapılan m&uuml;dahalenin arkasından buna uygun tasarlanan politikalarla desteklenmesi lazım. Ben Merkez Bankası&rsquo;nın faiz indirimine devam edecek mi, yoksa kurun geldiği noktadan rahatsız mı noktasında kurun 14&rsquo;e gelmesinden rahatsız olduğunu d&uuml;ş&uuml;n&uuml;yorum. Swap hari&ccedil; net rezervimizin eksi 35 milyar dolar olduğunu d&uuml;ş&uuml;n&uuml;rsek bu m&uuml;dahalelerin dar bir piyasada ger&ccedil;ekleşmesinden dolayı kısa s&uuml;reli de olsa kura sert etki edebileceğini, fakat devamının gelmesinin zor olduğunu d&uuml;ş&uuml;n&uuml;yorum. D&ouml;viz m&uuml;dahalesinin gerekli olduğu ama yeterli olmayacağı kanaatindeyim Virtus Glocal Y&ouml;netici Ortağı Dr. İnan&ccedil; S&ouml;zer Aslında m&uuml;dahalenin miktarından &ouml;te neden bu kur atağı altında kaldığımızı iyi okuyabilmemiz lazım. Enflasyon g&ouml;r&uuml;n&uuml;m&uuml;n&uuml;n belirgin bir şekilde bozulmuş olduğu ve kamuoyunun hayat pahalılığıyla ilgili endişelerine karşı bizim &lsquo;Lender of Last Resort&rsquo; diye bildiğimiz Merkez Bankası&rsquo;nın 8 g&uuml;n sessiz kalması sanki kuru bu noktalara getirdi. İ&ccedil;inde bulunduğumuz konjonkt&uuml;re bakacak olursak ben bu d&ouml;viz m&uuml;dahalesinin gerekli olduğu ama yeterli olmayacağı kanaatindeyim. Dolayısıyla burada Merkez Bankası&rsquo;nın &ouml;n&uuml;m&uuml;zdeki d&ouml;nemde ne a&ccedil;ıklama yapacağı kritik olacaktır. Sadece d&ouml;vize m&uuml;dahale ederek i&ccedil;in bulunduğumuz sıkıntılardan &ccedil;ıkmamız maalesef m&uuml;mk&uuml;n değil gibi g&ouml;r&uuml;n&uuml;yor.&rdquo; Mesaj ikna edici olmaktan uzak Boğazi&ccedil;i &Uuml;niversitesi &Ouml;ğretim &Uuml;yesi Prof. Dr. Burak Saltoğlu Eğer kur artışından rahatsızsak rezervlerin bu kadar tartışıldığı bir noktada m&uuml;dahale y&ouml;nteminin bu olmaması gerekiyor, eğer rahatsız değilsek ve nereye gideceğinin &ouml;nemi yok gibi bir d&uuml;ş&uuml;nce varsa da sakin bir şekilde mesaj verilmesi gerekiyor. Burada ikisini de g&ouml;remiyoruz. Dolayısıyla Merkez Bankası&rsquo;nın m&uuml;dahalesiyle piyasaya vermek istediği mesaj ikna edici olmaktan uzak.

TCMB'nin müdahalesi için kim, ne dedi?

TCMB'nın döviz kurlarında görülen sağlıksız fiyat oluşumları nedeniyle piyasaya satım yönünde doğrudan müdahalesini uzmanlar Bloomberg HT yayınında yorumladı.

Öne Çıkanlar