Türk varlıklarında beklentiler ne yönde?
Ata Yatırım Direktörü Cem Tözge ekonomide orta vadeli planın açıklanmasının ve yeni ekonomi yönetiminin detaylarının belli olmasının piyasalar üzerinde belirleyici olacağını, gelecek hafta Merkez Bankası'ndan 75 baz puan faiz artışı beklediğini söyledi
Ata Yatırım Direktörü Cem Tözge Bloomberg HT'ye Türk varlıklarına ilişkin beklentilerini anlattı. Tözge kurda stabilizasyon için gerekenleri ve TCMB beklentilerini paylaştı.
FAİZ
Faizlerde görüntü enflasyon sonrası iyice bozulmuş durumda. MB'nin faiz artışına devam edebileceği beklentisi verim eğrisinin kısa tarafını olumsuz etkiledi.
Dün 2. seansta kurdaki rahatlama tahvil faizlerine bir miktar olumlu yansıdı. Burada belirleyici lan kurdaki volatilite, MB'nin atacağı adım ve enflasyon verisi olacak.
Enflasyonda nerede zirve yapacağımız önemli, MB'nin atacağı adımlar tahvil faizleri üzerinde bire bir etkili olmaya devam edecek.
MERKEZ BANKASI
Piyasa 50 - 100 baz puan arası faiz artışı bekliyor. Biz de 75 baz puanlık faiz artışı bekliyoruz.
BORSA
Birkaç gündür Türk varlıklarında olumlu seyir var. Kurda geçen Çarşamba'dan beri volatilite düştü, kurda belirsizliğin azalması TL varlıklara olumlu yansıyor.
Kurda düzeltme hareketi devam ederse borsanın yukarı hareket etmesi mümkün. 92 bin 500 seviyesi önemli, burayı geçersek 95 bine doğru hareketlenme olabilir.
DOLAR
MB'nin atacağı adım ve önümüzdeki enflasyon verisi kritik. MB faiz artırsa bile enflasyonda yükseliş o kadar sert oluyor ki MB'nin sunduğu faizin reel bakımdan yeterliliği ana gündem maddesi. Eğer MB'nin adımı enflasyonda daha yumuşak geçişi mümkün kılarsa TL'de stabilizasyon görebiliriz.
EKONOMİDE GÖRÜNÜM
Orta vadeli planın açıklanması, yeni ekonomi yönetiminin detaylarının daha fazla belli olması piyasalar üzerinde belirleyici olacak.
Değerlemelere bakınca Türk varlıklarında sorun yok. Korkulan bir yükseliş senaryosundan bahsetmek için erken.