Uzmanlar TCMB beklentilerini değerlendirdi

(G&uuml;ncellendi) Uzmanlar, T&uuml;rkiye Cumhuriyet Merkez Bankası nın (TCMB) 25 Nisan toplantısına ilişkin beklentilerini değerlendirdi. TCMB Başkanı Murat &Ccedil;etinkaya, politika yapıcıların gerekli olması durumunda &Ccedil;arşamba g&uuml;n&uuml; bor&ccedil;lanma maliyetlerini artırabileceğini belirtmişti Buna karşın opsiyon traderlarının TL beklentisi, ruble dışında gelişen piyasa paralarının tamamından daha fazla aşağı y&ouml;nl&uuml; olmayı s&uuml;rd&uuml;r&uuml;yor. TCMB nin fonlamanın tamamını ger&ccedil;ekleştirdiği ge&ccedil; likidite penceresi (GLP) faizi y&uuml;zde 12.75 seviyesinde bulunuyor.ABN Amro: Faiz 25 baz puan artırılacak veya artırılmayacakNora Neuteboom ve diğer ABN Amro ekonomistleri tarafından yazılan nota g&ouml;re, TCMB nin 25 baz puanlık k&uuml;&ccedil;&uuml;k bir faiz artışı yapmasına y&uuml;zde 50 lik bir ihtimal verilirken, faiz artışında bulunmamasına da yarı yarıya bir ihtimal veriliyor. Banka ekonomistleri, Merkez in sert bir faiz artışını gerekli bulmayacağını &ouml;ng&ouml;r&uuml;yor. Notta, yatırımcıların, faizler artırılmadan &ouml;nce Merkez i, liranın ne noktaya kadar gelebileceği konusunda test etmeye devam edeceği belirtilerek TCMB nin d&ouml;rd&uuml;nc&uuml; &ccedil;eyrek &ouml;ncesinde belirgin bir şekilde faiz artırmasının muhtemel olmadığı kaydedildi. SocGen: Se&ccedil;im &ouml;ncesi d&ouml;nemde faiz artırımına siyasi tolerans daha y&uuml;ksek olabilir Societe Generale in Pazartesi g&uuml;nk&uuml; gelişen piyasalar T&uuml;rkiye değerlendirmesinde kurumun &Ccedil;arşamba g&uuml;nk&uuml; politika toplantısına ilişkin beklentileri yer aldı. SocGen EM stratejisti Phoenix Kalen tarafından yazılan raporda, kur volatilitesine ve enflasyon beklentilerindeki bozulmaya değinilerek, TCMB nin ge&ccedil; likidite penceresi faizini 50 baz puan artırırken diğer faizlerde değişiklik yapmamasına y&uuml;zde 60 lık bir ihtimal verildiği belirtildi. SocGen in baz senaryosuna g&ouml;re TCMB, GLP faizinde 50 baz puanlık artırıma gidecek. Diğer faiz oranlarında ise değişiklik olmayacak. Kuruma g&ouml;re GLP faizinde 50 bp artırıma gidilmesi ihtimali y&uuml;zde 60 seviyesinde bulunuyor. SocGen, faiz artırımı beklentisine ilişin dolar/TL kurunda artan volatilite ve değer kaybını, enflasyon beklentilerindeki k&ouml;t&uuml;leşmeyi ve son d&ouml;nemde ger&ccedil;ekleşen T&Uuml;FE nin genellikle piyasa ve TCMB beklentilerini aşmasını işaret ediyor. Raporda, finansal istikrar g&ouml;z &ouml;n&uuml;nde bulundurulduğunda &ldquo;se&ccedil;im &ouml;ncesi d&ouml;nemde Merkez Bankası nın ılımlı faz artırımına siyasi tolerans daha y&uuml;ksek olabilir&rdquo; dendi. SocGen e g&ouml;re GLP faizinde 25 baz puanlık artırım ihtimali y&uuml;zde 20 seviyesinde bulunuyor. Bankaya g&ouml;re Merkez in faiz artrımına gitmeme ihtimali y&uuml;zde 12, 75 bp artırıma gitme ihtimali ise y&uuml;zde 8. TD Securities 50 bp artırım bekliyor TD Securities in &ccedil;arşamba g&uuml;nk&uuml; politika toplantısına ilişkin beklentisi 50 puanlık faiz artıımına gidileceği y&ouml;n&uuml;nde. Kuruma g&ouml;re 50 bp faiz artırımı T&uuml;rk Lirası nın dolar karşısında y&uuml;zde 1 tırmanmasını sağlayabilir. TD Securities stratejisti Cristian Maggio, Merkez Bankası nın temel olarak tepkisel olduğunu ve enflasyon hedefine ulaşmaya odaklanmaktan ziyade lirada aşırı değer kaybını sınırlamaya &ccedil;alıştığını dile getirdi. Maggio ya g&ouml;re GLP faizinde 100 baz puanlık faiz artırımına gidilmemesi durumu piyasalar tarafından negatif algılanabilir ve TL dolar karşısında y&uuml;zde 1 gerileyebilir. Credit Agricole: 100 bp altı artırımın kura etkisi kalıcı olmayabilir Credit Agricole SA stratejisti Guillaume Tresca, GLP faizinde 50 bp artırım bekliyor. Faiz artırımına ilişkin beklentisini Kılpayı olarak değerlendiren Credit Agricole stratejisti Merkez Bankası, g&uuml;&ccedil;l&uuml; bir faiz artırımı ile şok yaratmaj yerine sadece d&ouml;viz piyasaları &uuml;zerindeki baskıyı azaltmaya &ccedil;alışacak. dedi. Tresca ya g&ouml;re 100 bp altındaki faiz artırımlarının T&uuml;rk Lirası &uuml;zerindeki olumlu etkisi kalıcı olmayabilir. Goldman Sachs a g&ouml;re TCMB faizlerde değişikliğe gitmeyecek Politika yapıcıların y&uuml;ksek enflasyona katlanma konusunda g&ouml;n&uuml;ll&uuml; olduğunu d&uuml;ş&uuml;nen Goldman Sachs, T&uuml;rk Lirası &uuml;zerindeki baskıya karşı uyarıda bulunuyor. Bankaya g&ouml;re TCMB nin &Ccedil;aarşamba g&uuml;nk&uuml; toplantısından herhangi bir faiz artırımı &ccedil;ıkmayacak. Goldman Sachs ekonomisti Erik Meyersson ise Merkez in TL volatilitesinin ve inat&ccedil;ı şekilde y&uuml;ksek enflasyonun altında yatan nedeni d&uuml;zeltmek i&ccedil;in yeterli &ouml;l&ccedil;&uuml;de sıkılaştırmaya gidileceği konusunda ş&uuml;pheci olmayı s&uuml;rd&uuml;r&uuml;yor. Barclays Plc 100 bp artırım bekliyor Barclays, Merkez Bankası ndan gecelik bor&ccedil; verme faizinde 100 baz puan faiz artırımı bekliyor. TCMB nin piyasaya daha şahin bir mesaj vermek istemesi durumunda diğer politika faizlerinde de artırıma gidilebileceği belirtilen Barclays raporuna g&ouml;re kurum, herhangi bir faiz artırımının etkisinin b&uuml;y&uuml;k &ouml;l&ccedil;&uuml;de TL nin toplantı yaklaşırkenki seviyelerine g&ouml;re değişeceğini d&uuml;ş&uuml;n&uuml;yor. Barclays, dolar/TL nin toplantı &ouml;ncesinde 4.00 seviyesinin altında olması durumunda beklentilerinde aşağı y&ouml;nl&uuml; risk bulunduğunu dile getiriyor. Nomura: 50 bp ve &uuml;zerinde artırım kuru 3.95 &ndash; 4.00 bandına &ccedil;ekebilir Londra da Nomura International stratejisti Henrik Gullberg e g&ouml;re Merkez Bankası nın Haziran se&ccedil;imlerine giderken T&uuml;rk Lirası nın istikrarını korumak i&ccedil;in para politikasında daha fazla sıkılaştırmaya gitme ihtimali giderek artıyor. Nomura ya g&ouml;re faizlerde 50 baz puan veya &uuml;zerinde gidilecek bir artırım, dolar/TL kurunu Haziran se&ccedil;imine giderken 3.95 - 4.00 badına &ccedil;ekebilir. Bloomberg Economics: 50 bp artırım kuru 3.92 &ndash; 3.94 seviyesine &ccedil;ekebilir Bloomberg ekonomisti Ziad Daoud un kaleme aldığı bir notta, TCMB nin 25 Nisan toplantısında b&uuml;y&uuml;k bir ihtimalle ge&ccedil; likidite penceresi (GLP) faizinde 50 baz puanlık artırıma gideceği ifade edildi. Blomberg Economics e g&ouml;re dolar/TL kurunda son d&ouml;nemdeki geri &ccedil;ekilme ve erken se&ccedil;im kararı, Merkez Bankası nı sıkılaştırmaya gitme konusunda ikna etmiş olabilir. Notta, TCMB nin sıkı duruşunu koruyacağı beklentisi belirtildi. Bloomberg analistlerine g&ouml;re 50 bp artırım, doların TL karşısında 3.92 &ndash; 3.94 seviyesine kadar &ccedil;ekilmesine neden olabilir. Rabobank GLP faizinde 100 bp artırım bekliyor Rabobank gelişen piyasalar d&ouml;viz stratejisti Piotr Matys in kaleme aldığı k&uuml;resel ekonomi ve piyasalar raporunda dolar/TL de son d&ouml;nemde g&ouml;r&uuml;len geri &ccedil;ekilme ve TCMB değerlendirmesi yer aldı. Erken se&ccedil;im kararından kaynaklanan piyasa iyimserliğinin, dolar/TL de kısa vadeli bir geri &ccedil;ekilmeyi tetiklediği ifade edilen raporda Merkez Bankası nın lirayı desteklemek i&ccedil;in para politikasında yeterli miktarda sıkılaştırma sağlayıp sağlamayacağının &ouml;nemli bir soru olmayı s&uuml;rd&uuml;rd&uuml;ğ&uuml; belirtildi. Kurum raporunda, GLP faizinde en az 100 baz puanlık artırıma gidilmesi gerektiğinin altı &ccedil;izildi. Bankanın &Ccedil;arşamba g&uuml;nk&uuml; raporuna g&ouml;re banka TCMB den GLP faizinde 100 baz puan artırım bekliyor. Rabobank a g&ouml;re diğer faiz oranlarında herhangi bir değişiklik olmayacak. 100 baz puanın altındaki bir artrıım ise TL de s&uuml;rd&uuml;r&uuml;lebilirlik algısını oluşturmak i&ccedil;in yeterli olmayabilir. Bloomberg HT Araştırma Anketi Bloomberg HT Araştırma birimi tarafından toplam 21 kurumun katılımıyla ger&ccedil;ekleştirilen TCMB anketinin sonu&ccedil;larına g&ouml;re 4 kurum GLP faizinin sabit bırakılmasını, 1 kurum 25 bp artırıma gidilmesini, 9 kurum 50 bp artırılmasını ve 4 kurum 75 bp ve 3 kurum 100 bp artırıma gidilmesini bekliyor. Ankete katılan 6 yabancı ve 15 yerli kurumun medyan beklentisi GLP faizinde 50 bp artırıma gidilmesi y&ouml;n&uuml;nde. (G&uuml;ncellendi)

Uzmanlar TCMB beklentilerini değerlendirdi

Uzmanlar, Merkez Bankası'nın Çarşamba günkü toplantısına ilişkin beklentilerini değerlendirdi (Güncellendi)

Öne Çıkanlar