Altın daha fazla düşer mi?

Altın, gümüş ve diğer kıymetli metal fiyatları neden sert bir şekilde düşüyor? Elbette, son iki ay piyasalarda gelişmeler risk iştahını azaltarak finansal ve emtia piyasalarında satış baskısını artırdı. (Avrupa Birliği endişeleri, güçlü dolar ve tahvil piyasası, FED’in para arzında sakin kalması, yıl sonu bilanço faaliyetleri, vergi ayarlamaları vs.). Altın başta olmak üzere kıymetli metalleri daha fazla olumsuz etkileyen gelişmeler de sayılabilir. Vadeli finansal piyasalarda kayıplar sebebiyle azalan nakit ödemeleri için (margin call) likiditesi bol olan altın satışları yanısıra endişe (korku) göstergesi olarak öne çıkan altın fiyatının ‘korkunun korkuyu’ beslemesi gibi olumsuz psikolojik etkisi oldu. Ayrıca, teknik olarak sevimsiz bir resmin gündeme düşmesi de birçok yatırımcı için kenara çekilme yada elden çıkarma faaliyetleri sert satışlara yol açtı. Aralık ayı başında benim de dikkat çektiğim (1740 dolar cıvarında tamam mı devam mı? senaryosunda fon pozisyonlarının düşük olması ile toparlanma yönünde beklentim vardı) simetrik üçgenin maalesef aşağı yönde kırılması sert satışları beraberinde getirdi.