Ve Draghi, Merkel'in etrafından dolaşmayı başarır

Pazartesi g&uuml;n&uuml; akşam saatlerinde ECB nin kapalı kapılar ardında yaptığı toplantıdan bazı bilgiler piyasaya akmaya başladı. Normal ve rutin bir toplantı olması beklenirken, i&ccedil;eriden gelen bazı duyumlar Draghi nin piyasalarda şok etkisi yaratacak bazı kararlar almanın eşiğinde olduğunu s&ouml;yl&uuml;yordu. İspanya ayak diremeye devam edince, ECB form&uuml;l yaratmak zorunda kaldı. 3. eyaletin de merkezden yardım istemesi ile iyice zorlanan Madrid, uluslararası arenada kuyruğu dik tutmaya devam ediyor. Bahsi ge&ccedil;en 3 eyaletin toplam 9 milyar euroyu bulan yardım taleplerine rağmen, merkezi h&uuml;k&uuml;met hala d&uuml;nya kamuoyuna Benim toptan bir bailout (kurtarma) paketine ihtiyacım yok mesajını vermeye devam ediyor. Rajoy &ouml;n&uuml;ndeki Yunanistan &ouml;rneğini &ccedil;ok yakından takip ediyor. ECB nin &ouml;nerdiği yardım paketine EVET demenin bedelinin kamu harcamalarında ciddi kesintiye gidilmesi, sosyal g&uuml;venlik harcamalarının &ouml;nemli oranda tırpalanması ve kamu maaşlarında kesintiye gidilmesi anlamına geldiğini biliyor. B&ouml;yle bir projeye evet derse, bunun siyası anlamda da sonu olacağını kestirebiliyor. Dolayısıyla ECB ye d&ouml;n&uuml;p; &Ouml;nce yardım paketi i&ccedil;in sen ne istiyorsun onu s&ouml;yle, sonra ben ESM ye başvurup vurmayacağıma karar vereyim diyor. Normal şartlarda 12 Eyl&uuml;l de Alman Anayasası nın onaylamasından sonra işlerlik kazanması beklenen ESM fonuna 18 Eyl&uuml;l tarihine kadar başvurması beklenen İspanya nın &ccedil;ark ediyor izlenimi vermesi, ECB yi, &ouml;zellikle de Mario Draghi yi endişelendirmiş durumda. Piyasalara Euro B&ouml;lgesi ni bir arada tutabilmek i&ccedil;in ne gerekiyorsa yapacağız diyen Draghi, bu s&ouml;z&uuml;n&uuml; tutabilmek i&ccedil;in başka bir form&uuml;l yaratmış g&ouml;z&uuml;k&uuml;yor. Kısa vadeli İtalyan ve İspanyol tahvillerinin teminatı, benim Daha &ouml;nce &uuml;ye &uuml;lkelerin fonlanması anlamına gelecek ikinci piyasadan devlet tahvili alımına mesafeli duran ECB, bulduğu yeni (!) form&uuml;lle bu konuyu aşmış g&ouml;r&uuml;n&uuml;yor. 3 yıla kadar olan &uuml;lke tahvillerindeki farklı faiz oranlarının Euro B&ouml;lgesi ndeki (ECB nin denetiminde olan) para piyasalarının (money markets) işleyişini ve dengesini bozduğunu s&ouml;yleyen Draghi, bu farklı faiz oranlarının ortadan kalkması gerektiğini s&ouml;yl&uuml;yor. Yani Almanya 2 yılda negatif faiz ile bor&ccedil;lanırken, İspanya %3; İtalya %2,7 bor&ccedil;lanırsa, ben Euro B&ouml;lgesi ndeki ne enflasyon beklentilerini kontrol edebilirim ne de para akışını diyor. Dolayısıyla da İspanya ve İtalya nın 3 yıla kadar olan tahvilerinde ikinci piyasada alım yaparak bu DENGESİZLİĞİ ortadan kaldıracağını ifade ediyor. Draghi ye g&ouml;re bu durum ECB Anayasası na aykırı bir durum değil. &Ccedil;&uuml;nk&uuml; ama&ccedil; &uuml;lkeleri fonlamak değil; aksine Euro B&ouml;lgesi nin i&ccedil;indeki dengesizlikleri ortadan kaldırmak. Yersen....