Avrupa, ABD'yi sollar mı?

Avrupa ekonomisindeki son g&ouml;stergeler toparlanmaya işaret ederken, ABD&rsquo;de hayal kırıklığı yaratan veriler gelmeye devam ediyor.. Ekonomik indikat&ouml;rlere değinmeden &ouml;nce CITI S&uuml;rpriz endeksinde Avrupa lehine fiyatlama ile başlayalım. Avrupa&rsquo;da pozitif s&uuml;rpriz Citi Bank&rsquo;ın; ekonomik g&ouml;stergelere bakarak hazırladğı s&uuml;rpriz endeksi son 1,5 aydır Avrupa lehine d&ouml;nm&uuml;ş durumda. (Beklentilerin &uuml;zerinde ise &ldquo;0&rdquo;&rsquo;ın &uuml;zeri, beklentiden zayıf ise &ldquo;0&rdquo;ın altında değerlendiriliyor) Avrupa i&ccedil;in s&uuml;rpriz endeksi 37&rsquo;den 60&rsquo;a y&uuml;kselirken, ABD i&ccedil;in g&ouml;sterge 37&rsquo;den -38 (yani sıfırın altına geriledi) &Ouml;te yandan bu endeks ekonomik gidişata y&ouml;nelik &ouml;nemli bir &ouml;nc&uuml; g&ouml;sterge olduğu i&ccedil;in ABD tarafında zayıf ekonomik gidişatın devam edebileceği sinyali veriyor. Hangi veriler zayıflığa işaret ediyor? Mayıs PMI verileri her iki &uuml;lkede de 50 &uuml;zerinde genişlemeye işaret etse de Avrupa&rsquo;da yukarı trend, ABD&rsquo;de ise aşağı y&ouml;nl&uuml; trend dikkat &ccedil;ekiyor. &Ouml;te yandan Avrupa b&uuml;y&uuml;mesi %0,5 ile, 2017 ilk &ccedil;eyrekte %0,7 b&uuml;y&uuml;yen ABD&rsquo;yi yakaladı. &Uuml;nl&uuml; yatırım şirketi BlackRock ise Avrupa&rsquo;nın &ouml;n&uuml;m&uuml;zdeki yıllarda ABD b&uuml;y&uuml;mesini sollayacağını savunuyor. Merkez bankalarının bilan&ccedil;o b&uuml;y&uuml;kl&uuml;ğ&uuml;nde de Avrupa&rsquo;nın 4,68 milyar dolar ile ABD&rsquo;yi ge&ccedil;tiği d&uuml;ş&uuml;n&uuml;l&uuml;rse; genişlemeci para politikalarının meyvelerini toplamaya başladı denilebilinir. Politik risk Avrupa&rsquo;dan ABD&rsquo;ye mi kayıyor? Diğer bir konu ise politik risk. &Ccedil;&uuml;nk&uuml; 2017&rsquo;de piyasalara y&ouml;n veren gelişmelere genel bir başlık atılsa, bu &ldquo;Ekonomi&rdquo;den ziyade &ldquo;Politika&rdquo; olur sanırım.. İngiltere&rsquo;de Muhafazakar parti lideri May&rsquo;in g&uuml;&ccedil;lenmesi, Fransa&rsquo;da Macron zaferi ile Merkel yakınlaşması ve yeniden &ldquo;AB tek &ccedil;atı altında umudu&rdquo; Avrupa&rsquo;da CDS&rsquo;lerde d&uuml;ş&uuml;şe sebep olup, politik risk algısını yumaşattı. Fakat ABD&rsquo;de Trump s&ouml;ylemleri ve dış politikadaki belirsizlikler (&ouml;zellikle ortadoğu) siyasi risk fiyatlamasını k&ouml;r&uuml;kl&uuml;yor. Dolayısıyla 2017&rsquo;nin ikinci yarısında Avrupa&rsquo;da hem borsa hem de Euro&rsquo;nun ma&ccedil;a &ouml;nde başlaması bekleniyor. &Uuml;stelik ekonomik g&ouml;stergeler de bunu destekliyor..