Türkiye enflasyon/ABD enflasyon ve faizler

Ocak ayı enflasyonunun beklentilerden (aylık %1.3) iyi gelmesi ile, %1, yıllık enflasyon önceki %11.9 seviyesinden %10.35’e geriledi. Çekirdek enflasyonda da sınırlı da olsa bir iyileşme var. Genel olarak piyasanın beklentisinden iyi bir rakam ve daha önce 4. Çeyreğe ertelenen tek hane beklentileri bir miktar geri çekilebilir. Mart - Nisan civarı tek hane, geçici olmakla beraber, %10’un altına inen bir enflasyon görme ihtimalimiz yükseldi. %9.5-10 bandında olan yıl sonu enflasyon beklentileri de %9.0-9.50 bandına gerileyebilir. Çok kısa vade bakarsak, enflasyon gelişmeleri bono faizi açısından olumlu..Fakat, işin bir diğer boyutu var: yükselen ABD 10 yıllıklar işin rengini değiştirebilir. (Enflasyonun kısa vadede olumlu gelmesi ana trendi-uzun vade-değiştirmiyor; çekirdek halen çok yüksek ve yapışkan çünkü çıktı açığı pozitifte ve talep koşulları enflasyonist, petrol fiyatları artıyor, kur geçişkenliği bitmiş değil ayrıca ABD 10 yıllıklardaki gidişat da TL için riskli, beklentilerdeki bozulma ve yarattığı yapışkanlık da net)